Det första kvartalet 1998

Det första kvartalet

1998

1997

Nettoomsättning, Mkr

48.839

41.849

Rörelseresultat, Mkr

1.976

1.888

Resultat efter finansiella poster, Mkr

2.274

5.248

1

Nettoresultat, Mkr

1.581

4.501

1

Resultat per aktie, exklusive vinst vid försäljning av aktier, senaste tolvmånadersperioden, kronor

13:00

9:40

Avkastning på eget kapital, exklusive vinst vid försäljning av aktier, %

10,3

8,8

1) Inkluderar vinst om 3.027 Mkr vid försäljning av aktier i Pripps Ringnes AB

Stark efterfrågan på Volvos produkter.

Koncernchefens kommentar

Volvokoncernens försäljning ökade under årets första tre månader i samtliga affärsområden och i alla regioner utom Asien. Mest glädjande är Lastvagnars volymtillväxt i Nordamerika, som också bidragit till ett avsevärt förbättrat rörelseresultat i affärsområde Lastvagnar. För koncernen som helhet blev rörelseresultatet i det närmaste oförändrat jämfört med 1997. Att resultatutvecklingen inte följer volymtillväxten, trots en gynnsam valutasituation, beror främst på ökade kostnader i samband med generationsskiften på produktsidan inom både Personvagnar och Lastvagnar. Den omfattande omställningsprocessen inför introduktionen och produktionsstarten av Personvagnars nya modell från en helt ny plattform har som tidigare aviserats inneburit ökade investeringar och utvecklingskostnader liksom en temporärt svagare intjäningsförmåga. Kostnader för inkörning och introduktion av den nya modellen kommer att belasta Personvagnars resultat även under kommande kvartal. Under första halvåret introduceras inom Lastvagnar FH-konceptet i Brasilienoch ytterligare en modell på denna plattform presenteras för den europeiska marknaden under sommaren.

Sammantaget måste försäljningstillväxten under årets inledning betraktas som tillfredsställande. En allt hårdare konkurrens har dock lett till stark prispress. För att uppnå en högre rörelsemarginal intensifieras nu arbetet med att sänka kostnadsnivån ytterligare.

Volvokoncernen det första kvartalet 1998

Förvärv

Skandinaviens största karosstillverkare, finländska Carrus Oy, som förvärvats av Volvo Bussar, ingår i koncernens redovisning fr o m det första kvartalet 1998. Detta förvärv utgör, tillsammas med Bussars förvärv av 51% av den nordamerikanska busstillverkaren Nova BUS, ett viktigt led i Volvos tillväxtsstrategi. Nova BUS ingår i koncernens redovisning fr o m det andra kvartalet 1998.

I syfte att förstärka Lastvagnars verksamhet inom säljfinansiering förvärvades brittiska BRS Truck Rental and Contract Hire i februari i år och bolaget ingår fr o m denna tidpunkt i Volvos redovisning.

Under första kvartalet undertecknade Volvo Construction Equipment en avsiktsförklaring med koreanska Samsung Heavy Industries Ltd, enligt vilken Volvo förhandlar om att förvärva huvuddelen av Samsungs verksamhet inom området anläggningsmaskiner. Förhandlingarna beräknas slutföras under andra kvartalet 1998.

Volvokoncernens nettoomsättning

Under första kvartalet 1998 uppgick koncernens nettoomsättning till 48.839 Mkr, en ökning med 16%, exklusive förvärvade enheter, jämfört med samma period föregående år. Ökningen är 12% när även valutakurseffekter exkluderas. Samtliga affärsområden uppvisar betydande försäljningsökningar. Antalet sålda personbilar och lastbilar steg med 8 respektive 33%.

Koncernens omsättningsökning är främst hänförlig till västra Europa, +12% och Nordamerika, +34% som tillsammans står för 85% av den totala omsättningen. Även i Sydamerika och östra Europa har tillväxten varit mycket god om än från relativt låga nivåer. I Asien, som svarade för 6% av Volvokoncernens försäljning, sjönk försäljningen med 22 % till följd av den ekonomiska krisen.

Rörelseresultatetökade med 5% till 1.976 Mkr (1.888). Gynnsamma effekter till följd av högre försäljningsvolymer, delvis positiva valutakurseffekter samt kostnadssänkande program kompenserade ökade kostnader för omställningar i samband med modellbyten samt lägre försäljningsvolymer i Asien och ökad prispress. Rörelsemarginalen för koncernen sjönk till 4,0% (4,5).

Resultat från andelar i intresseföretag utgjorde 99 Mkr (3.005). Exklusive vinsten om 3.027 Mkr vid försäljningen av aktierna i Pripps Ringnes AB under 1997 var ökningen 121 Mkr. Den positiva förändringen är främst hänförlig till en resultatförbättring inom den delägda bilfabriken NedCar i Nederländerna.

Räntenettot uppgick till 179 Mkr jämfört med 190 Mkr samma period föregående år.

Övriga finansiella intäkter och kostnader, -59 Mkr (108), inkluderar kursdifferenser på finansiella tillgångar om -31 Mkr (136).

Skattekostnaden uppgick till 710 Mkr (717) vilket motsvarar en genomsnittlig skattesats om 31%. Kostnaden avsåg främst löpande skatt i utländska dotterbolag och latent skatt i svenska dotterbolag.

Koncernens resultaträkning, Mkr

Det första kvartalet

1998

1997

Nettoomsättning

48.839

41.849

Kostnad för sålda produkter

-37.015

-32.324

Bruttoresultat

11.824

9.525

Forsknings- och utvecklingskostnader

-2.372

-2.062

Försäljningskostnader

-4.385

-3.681

Administrationskostnader

-1.754

-1.686

Övriga rörelseintäkter och kostnader

-1.337

-208

Rörelseresultat

1.976

1.888

Resultat från andelar i intresseföretag

99

3.005

Resultat från övriga aktier och andelar

79

57

Ränteintäkter och liknande resultatposter

427

993

Räntekostnader och liknande resultatposter

-248

-803

Övriga finansiella intäkter och kostnader

-59

108

Resultat efter finansiella poster

2.274

5.248

Skatter

-710

-717

Minoritetsandelar i resultat

17

-30

Nettoresultat

1.581

4.501

Det första kvartalet

Brutto- och rörelsemarginal, %

1998

1997

Bruttomarginal

24,2

22,8

Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning

4,9

4,9

Försäljningskostnader i % av nettoomsättning

9,0

8,8

Administrationskostnader i % av nettoomsättning

3,6

4,0

Rörelsemarginal

4,0

4,5

Finansiell ställning

Koncernens balansräkning i sammandrag, Mkr

Volvokoncernen exklusive säljfinansiering *

Säljfinansiering

Totalt

31 mars 1998

31 dec 1997

31 mars 1998

31 dec 1997

31 mars 1998

31 dec 1997

Tillgångar

Immateriella
anläggningstillgångar

3.350

3.262

82

22

3.432

3.284

Materiella
anläggningstillgångar

32.787

32.043

14.128

12.251

46.915

44.294

Finansiella
anläggningstillgångar

13.426

14.233

16.291

14.508

24.995

24.527

Varulager

29.196

27.756

164

237

29.360

27.993

Kortfristiga fordringar

27.364

23.553

20.903

19.041

48.267

42.594

Kortfristiga placeringar

14.530

10.930

31

32

14.561

10.962

Kassa och bank

7.049

8.807

668

834

7.717

9.641

Tillgångar

127.702

120.584

52.267

46.925

175.247

163.295

Eget kapital och skulder

Eget kapital

61.951

60.431

4.722

4.214

61.951

60.431

Minoritetskapital

916

859

41

40

957

899

Avsättningar

21.760

21.534

1.449

1.419

23.209

22.953

Lån

5.463

2.096

43.978

39.121

49.441

41.217

Övriga skulder

37.612

35.664

2.077

2.131

39.689

37.795

Eget kapital och skulder

127.702

120.584

52.267

46.925

175.247

163.295

* Säljfinansieringsverksamheten redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Interna fordringar och skulder hänförliga till säljfinansieringsverksamheten har exkluderats.

Koncernens balansomslutning ökade under första kvartalet 1998 med 12,0 miljarder kronor, varav den fortsatta expansionen inom säljfinansieringsverksamheten svarade för 5,5 miljarder kronor. Korta fordringar, främst kundfordringar, ökade med 3,8 miljarder kronor bl a till följd av högre försäljning. Varulagret ökade med 1,4 miljarder kronor, vilket hänför sig till samtliga affärsområden utom Personvagnar, där produktionsstopp vid Torslandafabriken inför modellbyte medförde ett lägre varulager. Ändrade valutakurser minskade balansomslutningen med 0,4 miljarder kronor.

Investeringar i anläggningar uppgick till 1,9 miljarder kronor (2,0), varav en betydande del avsåg investeringar i typbundna verktyg inom Personvagnar i samband med nya modellintroduktioner Investeringarna i leasingtillgångar upgick till 3,2 miljarder kronor (0,7).

Koncernens finansiella nettotillgångar, som beräknas exklusive säljfinansieringsverksamheten uppgick till 17,8 miljarder kronor, en minskning med 1,3 miljarder kronor. Förändringen är främst hänförlig till förvärven av Carrus Oy och Nova BUS, 0,8 miljarder kronor.

Eget kapital ökade med 1,5 miljarder kronor som en följd av periodens nettoresultat. Andelen eget kapital och minoritetskapital utgjorde 35,9% av totala tillgångar (37,6% den 31 december 1997).

Kassaflödesanalys, Mdr

Volvokoncernen
exkl säljfinansiering

Säljfinansiering

Totalt

Nettoresultat

1,5

0,1

1,6

Avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster

1,8

0,6

2,4

Förändring av rörelsekapital och latent skatteskuld

-1,4

-2,0

-3,4

Kassaflöde från verksamheten

1,9

-1,3

0,6

Investeringar i anläggningar

-1,9

-

-1,9

Investeringar i leasingtillgångar

-0,3

-2,9

-3,2

Restvärde på sålda och utrangerade tillgångar

0,2

0,4

0,6

Långfristiga fordringar, netto

0,8

-1,9

-1,1

Förändringar genom företagsförvärv och försäljningar

-0,8

-

-0,8

Återstår efter nettoinvesteringar

-0,1

-5,7

-5,8

Ökning av lån

7,6

Förändring av likvida medel, exklusive omräkningsdifferenser

1,8

Omräkningsdifferenser på likvida medel

-0,1

Förändringar av likvida medel

1,7

I kassaflödesanalysen har effekterna av större förvärv och avyttringar av dotterbolag exkluderats från övriga förändringar i balansräkningen. Effekterna av valutakursförändringar vid omräkning av utländska dotterbolag har även exkluderats eftersom dessa effekter inte påverkar kassaflödet.

Nyckeltal

April 1997-mars 1998

Jan-dec
1997

Avkastning på eget kapital, %

12,5

17,4

Avkastning på eget kapital exklusive vinst vid försäljning av aktier, %

10,3

10,4

Resultat i kronor per aktie

16:80

22:90

Resultat i kronor per aktie, exklusive vinst vid försäljning av aktier

13:00

12:70

Andel eget kapital och minoritetskapital, %

35,9

37,6

Andel eget kapital och minoritetskapital, exklusive säljfinansieringsverksamhet, %

49,2

50,8

Finansiella nettotillgångar, Mdr

17,8

19,1

Finansiella nettotillgångar i % av eget kapital och minoritetskapital

28,3

31,2

Redovisning per affärsområde

Personvagnar

Totalmarknaden för personbilar var i det närmaste oförändrad under det första kvartalet 1998 jämfört med motsvarande period föregående år. Den nordamerikanska marknaden minskade med närmare 8%, medan den europeiska ökade med 12%. Den ekonomiska oron i Asien påverkade efterfrågan med minskad totalmarknad som följd.

Nettoomsättningen för Volvo Personvagnar steg med 11% från 23.068 Mkr till 25.546 Mkr jämfört med första kvartalet 1997. Antalet fakturerade bilar ökade med 8% varav mellanklassbilarna Volvo S40 och V40 svarade för merparten. Under perioden upphörde produktionen av Volvo 940, S90 och V90.

I Europa ökade antalet registrerade Volvo personbilar på flertalet marknader, medan marknadsandelen sjönk något i Europa som helhet, främst inom segmentet stora bilar. Efterfrågan på Volvo S40 och V40 var stor i bl a Tyskland, Italien, Belgien, Frankrike och Schweiz medan de stora bilarna visade en svag nedgång i slutet av perioden. Tyskland var Volvos tredje största marknad med 10.770 (10.000) registrerade bilar, varav drygt 50% utgjordes av Volvo S40 och V40. I Storbritannien minskade Volvos försäljning. På den svenska marknaden var Volvos försäljning på samma nivå som föregående år. Utvecklingen var positiv för Volvo S40 och V40 medan de stora bilarna minskade något.

I Nordamerika noterades en fortsatt stark försäljningsutveckling och marknadsandelen steg på en i övrigt minskande marknad. Andelen herrgårdsvagnar ökade och var femte Volvo personbil som såldes i USA var fyrhjulsdriven.

På den japanska marknaden, som fortfarande visade dämpad efterfrågan, hade Volvo S40 och V40 en positiv försäljningsutveckling. Volvos totala försäljning minskade emellertid, dock mindre än övriga importmärken. I Sydostasien var efterfrågan fortfarande låg.

Volvo S40 och V40 utsågs av motortidningen "Motor Magazine" till årets importbil i Japan.

På bilsalongen i Genève i mars presenterades Volvo S40 och V40 1,8i, en version med direktinsprutad bensinmotor som reducerar bensinförbrukningen väsentligt.

Rörelseresultatet uppgick till 915 Mkr (1.068). Resultatet påverkades gynnsamt av ökad volym, positiva valutaeffekter och kostnadssänkande program. Minskade försäljningsvolymer i Japan och Sydostasien påverkade resultatet negativt. I kombination med ökade kostnader för produktutveckling, omställning av produktionen i Torslandafabriken till ny bilmodell samt ökade försäljningskostnader i Nordamerika innebar detta att rörelseresultatet sjönk något jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen var 3,6% (4,6).

Lastvagnar

Totalmarknaderna för tunga lastbilar i Europa och Nordamerika fortsatte att förstärkas ytterligare under årets första kvartal. I Brasilien ligger efterfrågan kvar på en hög nivå medan den i Asien fortsätter att försvagas. Världsmarknaden för tunga lastbilar 1998 bedöms bli något svagare än föregående år.

Volvo levererade under årets första kvartal 19.300 medeltunga och tunga lastbilar, en ökning med 33% jämfört med samma period 1997. Leveranserna i Europa steg med 22% och i Nordamerika med 50%. I Sydamerika ökade leveranserna med 50%.

Volvos marknadsandel vid utgången av februari i tunga klassen i Europa var 16,1% (16,7) och i klass 8 i USA t o m mars 10,7% (9,2). I Brasilien uppgick marknads-andelen till 25,1% (23,5).

Orderboken var vid utgången av perioden 68% större än vid samma tidpunkt ett år tidigare. Sedan årsskiftet har orderboken ökat med 25%.

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 636 Mkr (304). Ökningen beror på väsentligt ökade leveranser samt förbättrade marginaler i Nordamerika. Rörelse-marginalen var 4,4% (2,8).

Bussar

Volvos bussverksamhet redovisade en nettoomsättning på 2.352 Mkr (2.341) för de första tre månaderna 1998. Antalet levererade bussar och busschassier minskade något och uppgick till 1.790 enheter (1.840) för perioden, varav leveranserna av kompletta bussar dock ökade med 24% till 410 enheter (330). Rörelseresultatet minskade till 75 Mkr (87), bl a som en följd av en mycket svår vinterperiod för den kanadensiska tillverkningen. Rörelsemarginalen sjönk till 3,2% (3,7).

Orderingången var något högre för det första kvartalet i år och uppgick till 2.290 enheter (2.260).

Förvärvet av Nova BUS, den ledande stadsbusstillverkaren i USA och Kanada, genomfördes formellt under perioden. Verksamheten ingår i koncernens redovisning fr o m det andra kvartalet 1998.

Anläggningsmaskiner

Efterfrågan på viktiga marknader i Europa samt i Nordamerika var högre under första kvartalet 1998 än under motsvarande period föregående år, medan marknaderna i Asien visade en betydande nedgång.

Försäljningsvärdet ökade till 4.142 Mkr (3.688). Större delen av ökningen hänförde sig till marknader i Europa och Nordamerika, medan försäljningen minskade i Asien.

Positiva effekter av volymökningen kompenserade inte fullt ut reserveringar under perioden avseende en produktansvarsfråga i Nordamerika och rörelseresultatet minskade till 297 Mkr (309) jämfört med samma period föregående år. Rörelsemarginalen var 7,2% (8,4).

Marin- och industrimotorer

Försäljningsvärdet för Marin- och industrimotorer ökade med 13 % jämfört med föregående år. Försäljningen av marinmotorer steg i såväl Europa som Nordamerika. Även industrimotorförsäljningen ökade starkt i Europa, medan försäljningen till Fjärran Östern var lägre än föregående år.

Högre marknadsföringskostnader och högre kostnader för uppstartning och samordning av reservdelsverksamheten reducerade rörelseresultatet till 25 Mkr (50) och rörelsemarginalen minskade till 2,2% (4,9%).

Aero

Aeros nettoomsättning steg till 1.964 Mkr (1.507) genom ökad försäljning i dotterbolaget AGES samt inom affärsområdena Civilt Motorunderhåll och Militära Flygmotorer.

Volvo Aero och BTM Capital bildade tillsammans med sina dotterbolag AGES och Engine Lease Finance ett nytt bolag, Aviation Lease Finance. Det nya bolagets verksamhet är leasing av flygmotorer på medellång och lång sikt. Volvo Aero och AGES äger tillsammans 49 procent av aktierna i Aviation Lease Finance.Volvo Aero och BTM Capital har dessutom förvärvat var sin andel i Engine Lease Finance respektive AGES. BTM Capital är ett dotterbolag till Bank of Tokyo-Mitsubishi.

Rörelseresultatet uppgick till 94 Mkr (119). Rörelsemarginalen sjönk till 4,8 % (7,9). Resultatet påverkades av ökade utvecklingskostnader.

SäljfinansieringSäljfinansieringsverksamheten expanderade inom främst Lastvagnar och Personvagnar. Omsättningen steg till 2.023 Mkr (1.276).

Rörelseresultatet för säljfinansieringsverksamheten, 99 Mkr (33), belastas av initialkostnader på nya marknader och uppbyggnad av kredit- och restvärdesreserver. Nettoresultatet var 68 Mkr (40).

Tillgångsmassan inom koncernens säljfinansiering uppgick till 52.267 Mkr, en ökning med 11% jämfört med årsskiftet 1997/1998. Ökningen är främst hänförlig till en stark tillväxt på den nordamerikanska marknaden för Lastvagnar.

Anställda

Antalet anställda i Volvokoncernen ökade sedan årsskiftet med 1.250 personer till 74.150. Förvärven av BRS Truck Rental och Carrus Oy ökade antalet anställda med 790 personer.

Rapport över första halvåret 1998 kommer att lämnas den 16 juli 1998.

Göteborg den 22 april 1998

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av AB Volvos revisorer.

Rörelsemarginal, %

Det första
kvartalet
1998

Det första
kvartalet
1997

Personvagnar

3,6

4,6

Lastvagnar

4,4

2,8

Bussar

3,2

3,7

Anläggningsmaskiner

7,2

8,4

Marin- och industrimototer

2,2

4,9

Aero

4,8

7,9

Volvokoncernen totalt

4,0

4,5

Volvokoncernen, kvartalsuppgifter
Mkr där ej annat anges

1/1997

2/1997

3/1997

4/1997

1/1998

Nettoomsättning

41.849

47.175

41.924

52.677

48.839

Kostnad för sålda produkter

-32.324

-35.649

-31.330

-39.687

-37.015

Bruttoresultat

9.525

11.526

10.594

12.990

11.824

Forsknings- och utvecklingskostnader

-2.062

-2.427

-2.000

-2.170

-2.372

Försäljningskostnader

-3.681

-4.201

-3.914

-5.364

-4.385

Administrationskostnader

-1.686

-1.773

-1.788

-1.771

-1.754

Övriga rörelseintäkter och kostnader

-208

-1.065

-1.065

-1.042

-1.337

Rörelseresultat

1.888

2.060

1.827

2.643

1.976

Resultat från andelar i intresseföretag

3.005

75

85

-236

99

Resultat från övriga aktier och andelar

57

277

845

-11

79

Ränteintäkter och liknande resultatposter

993

1.035

929

529

427

Räntekostnader och liknande resultatposter

-803

-710

-785

-450

-248

Övriga finansiella intäkter och kostnader

108

-40

-125

-20

-59

Resultat efter finansiella poster

5.248

2.697

2.776

2.455

2.274

Skatter

-717

-688

22

-1.322

-710

Minoritetsandelar i resultat

-30

-48

-7

-27

17

Nettoresultat

4.501

1.961

2.791

1.106

1.581

Avskrivningar ingående ovan

1.670

1.539

1.557

2.030

1.933

Resultat i kronor per aktie

9:70

4:20

6:40

2:60

3:60

Genomsnittligt antal aktier, miljoner

463,6

463,6

441,5

441,5

441,5

Definitioner av nyckeltal

Resultat i kronor per aktie beräknas som nettoresultat dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden.

Avkastning på eget kapital beräknas som nettoresultat dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Finansiella nettotillgångar/nettoskuld beräknas som kassa och bank, kortfristiga placeringar och räntebärande långfristiga fordringar med avdrag för kort- och långfristiga räntebärande skulder. Nettoskulden i Volvos säljfinansieringsbolag inräknas ej eftersom räntekostnaden på dessa skulder belastar rörelseresultatet och inte räntenettot.

Rörelsemarginal beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Antal fakturerade
personbilar

Första kvartalet1998

Första kvartalet1997

Föränd-ring i %

Apr 1997- mars 1998

Jan-dec 1997

Europa

63.540

58.980

+8

244.520

239.960

Västra Europa

61.860

57.630

+7

238.280

234.050

Östra Europa

1.680

1.350

+24

6.240

5.910

Nordamerika

28.710

23.420

+23

107.270

101.980

Sydamerika

380

530

-28

2.130

2.280

Asien

8.060

10.390

-22

33.840

36.170

Övriga marknader

1.620

1.150

+41

6.520

6.050

Totalt Volvo personbilar

102.310

94.470

+8

394.280

386.440

Renaultbilar

7.930

7.020

+13

30.540

29.630

Totalt, personbilar

110.240

101.490

+9

424.820

416.070

Per serie

Volvo S90/V90

6.840

7.710

-11

27.420

28.290

Volvo 940

5.430

9.290

-42

35.590

39.450

Volvo S70/V70

52.200

52.120

0

203.750

203.670

Volvo S40/V40

36.320

25.350

+43

125.120

114.150

Volvo C70

1.520

-

-

2.400

880

Totalt

102.310

94.470

+8

394.280

386.440

Antal fakturerade lastbilar

Europa

9.250

7.590

+22

36.120

34.460

Västra Europa

8.350

6.850

+22

32.520

31.030

Östra Europa

900

740

+22

3.600

3.430

Nordamerika

6.700

4.480

+50

23.120

20.900

Sydamerika

1.860

1.240

+50

7.600

6.970

Asien

1.020

860

+19

4.870

4.710

Övriga marknader

470

300

+57

2.100

1.940

Totalt, lastbilar

19.300

14.470

+33

73.810

68.980

Antal fakturerade bussar/busschassier

Europa

870

910

-4

4.160

4.190

Nordamerika

130

180

-28

930

1.110

Sydamerika

410

280

+46

1.550

1.350

Asien

350

290

+21

1.470

1.410

Övriga marknader

30

180

-83

570

670

Totalt, bussar

1.790

1.840

-3

8.680

8.730

Fr o m det fjärde kvartalet 1997 sker Volvokoncernens redovisning per marknadsområde enligt nya geografiska definitioner, baserade på ISO-standard. Redovisningen för tidigare perioder har räknats om enligt den nya principen.