Det första halvåret 1998

	Det första halvåret
	1998	1997
Nettoomsättning, Mkr	101.706	89.024
Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster 1)	4.697 1)	3.948
Rörelseresultat, Mkr	3.547	3.948
Resultat efter finansiella poster, Mkr 2)	6.109	7.945
Nettoresultat, Mkr	4.475	6.462
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, senaste tolvmånadersperioden, kronor	13:40	11:00
Avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, %	10,3	9,8
1) jämförelsestörande poster första halvåret avser reservering för omstruktureringskostnader inom Bussar respektive Anläggningsmaskiner om 240 Mkr respektive 910 Mkr 2) inkluderar vinst vid försäljning av aktier första halvåret 1998 och 1997 om 2.125 Mkr respektive 3.267 Mkr

Positivt mottagande av Volvo S80
*

Det andra kvartalet 1998 präglades av stark försäljningsutveckling i Nordamerika och Europa som väl kompenserade nedgången i Asien. Volvokoncernens nettoomsättning för första halvåret ökade med 13% till 101.706 Mkr.

*

Väsentligt ökade leveranser och högre lönsamhet inom Volvo Lastvagnar.

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 4.697 Mkr (3.948). Rörelsemarginalen om 4,6% förbättrades under andra kvartalet.

*

Utvidgat samarbete med tyska Deutz AG avseende dieselmotorer.

Koncernchefens kommentar

Volvokoncernens arbete har hittills under året präglats av hög takt i produktförnyelsen och strukturella åtgärder för högre operativ effektivitet, allt i linje med den tillväxtstrategi, som presenterades i slutet av 1997. Försäljningen ökade för samtliga affärsområden och översteg 100 miljarder kronor. Försäljningsframgångar i Europa och Nordamerika kompenserade lägre fakturering och resultatbortfall på marknader i Sydostasien. Produktprogrammet förnyas planenligt. Volvo S80 introducerades under våren och fick ett starkt positivt mottagande, inte minst på grund av ett antal både säkerhetsfrämjande och tekniska innovationer, miljödeklaration och en bränsleförbrukning bland de lägsta på marknaden för fordon av motsvarande storlek och prestanda.

Under det första halvåret har en rad åtgärder vidtagits för att uppnå en konkurrenskraftig industriell struktur. Volvo och den tyska motortillverkaren Deutz AG har tecknat en avsiktsförklaring för utökat samarbete beträffande dieselmotorer för kommersiella fordon. Volvo kommer att koncentrera sin verksamhet till tunga motorer medan Deutz kommer att bli Volvokoncernens samarbetspartner inom små och medelstora dieselmotorer. Samarbetet är ett viktigt steg mot ökad fokusering i motorutvecklingen och bidrar till högre effektivitet och bättre konkurrenskraft.

Genom förvärvet av koreanska Samsungs division för anläggningsmaskiner förstärks Volvos produktprogram och marknadsnärvaro i en mycket konkurrensintensiv bransch. Genom förvärvet, som ger betydande synergier i såväl det kommersiella som industriella systemet, skapas möjligheter till rationaliseringar, vilket framför allt berör produktionen av grävmaskiner i Eslöv där personalneddragningar kommer att genomföras. För tillvaratagandet av dessa synerginer reserveras 910 Mkr i Volvo Construction Equipments bokslut för andra kvartalet, vilket påverkar ett annars mycket gott resultat i detta affärsområde.

I linje med ambitionen att skapa en kostnadseffektiv industriell struktur har VolvoLastvagnar träffat en principöverenskommelse med Meritor Automotive Inc om global försörjning av bakaxlar. I och med överenskommelsen säljer Volvo sin bakaxelfabrik i Lindesberg till Meritor.

Volvo Bussar, som befinner sig i en fas av expansion fortsätter integrationsarbetet efter ett antal förvärv och genomför en koncentration av delar av den europeiska produktionen till Polen. Också Bussars resultat belastas av reservering för strukturella kostnader av engångskaraktär.

Aktivitetsnivån för att uppnå en god årlig tillväxt och lönsamhet är hög i Volvos samtliga affärsområden. Det nu befintliga produktprogrammet, en god orderingång, ett bättre tillvaratagande av synergier i kombination med etablering på nya och växande marknader har förbättrat Volvos position. Bland de viktigaste uppgifterna under återstoden av året är att fullfölja den globala lanseringen av Volvo S80 och att introducera Lastvagnars kommande nya modell samtidigt som högsta kvalitet och effektivitet måste upprätthållas i produktions- och distributionsled. I ett längre perspektiv ökar vikten av att genomföra Volvos globala expansion på ett samordnat och effektivt sätt. Jag känner stor tillförsikt inför våra möjligheter att göra detta på ett sätt som motsvarar såväl kundernas som aktieägarnas förväntningar.

Volvokoncernen det första kvartalet 1998

Förvärv och avyttringar

Volvos förvärv av sydkoreanska Samsung Heavy Industries division för anläggnings-maskiner slutfördes under början av juli 1998, en affär som uppgick till ca 4,5 miljarder kronor. Verksamheten konsolideras i Volvo från och med tredje kvartalet 1998. Vid förvärvet uppstår goodwill om ca 1,5 miljarder kronor, vilken kommer att skrivas av på 20 år inom affärsområde Anläggningsmaskiner. I samband med förvärvet avsätts en reserv för omstruktureringskostnader inom befintlig verksamhet om 910 Mkr i resultatet för andra kvartalet 1998.

Förvärvet innebär att Volvo befäster positionen som en av världens största tillverkare av anläggningsmaskiner. Den förvärvade verksamheten omsatte 5,8 miljarder kronor under 1997.

Andra förvärv under det första halvåret 1998 är Bussars köp av den finländska karosstillverkaren Carrus Oy och 51% av aktierna i kanadensiska Nova BUS samt Lastvagnars köp av brittiska BRS Truck Rental and Contract Hire.

Hälften av AB Volvos aktieinnehav om fyra procent i Pharmacia & Upjohn, Inc avyttrades under andra kvartalet 1998. Försäljningsintäkten var 3,3 miljarder kronor och Volvos bokföringsmässiga vinst uppgick till 2,1 miljarder kronor. Resterande innehav avses försäljas under andra halvåret 1998.

Volvo och Deutz planerar utvidgat samarbete

Volvo och den tyska motortillverkaren Deutz AG har undertecknat en avsiktsförklaring som innebär att parterna avser expandera sitt nuvarande samarbete inom dieselmotorer. Deutz kommer att bli Volvokoncernens huvudleverantör av små och medelstora dieselmotorer till anläggningsmaskiner, lastbilar, bussar samt marina och industriella applikationer. När det gäller framtida utveckling av medelstora motorer kommer den att göras gemensamt av de båda företagen.

Volvo avser att i framtiden koncentrera sin verksamhet inom kommersiella dieselmotorer till tunga motorer inom området 8 - 16 liters slagvolym.

För att komplettera Deutz produktsortiment kommer sådana motorer också att levereras till Deutz.

Slutliga avtal beträffande samarbetet beräknas träffas under hösten 1998.

Den planerade utvidgningen av samarbetet förväntas leda till ökad effektivitet, kostnadsbesparingar samt ökad konkurrenskraft på marknaden för såväl Volvo som Deutz. För att markera långsiktigheten i åtagandet, avser Volvo att förvärva en minoritetspost motsvarande 10% av aktierna i Deutz AG. Deutsche Bank har utställt en option som ger Volvo rätt att förvärva en sådan andel av aktierna i Deutz AG.

Resultatöversikt

Volvokoncernens nettoomsättning ökade med 14% till 101,7 miljarder kronor jämfört med samma period 1997. Justerat för valutakurseffekter och förvärv var ökningen 11%. Lastvagnar ökade sina försäljningsvolymer med 30% och inom Personvagnar kunde högre försäljningsvolymer för Volvo S/V40 balansera försäljningsbortfallet i samband med utfasningen av Volvo S/V90 och Volvo 940.

Försäljningsökningen det första halvåret var främst hänförlig till Nordamerika, +27% och västra Europa, +13% som tillsammans utgör 86% av koncernens totala försäljning. Under första halvåret 1998 sjönk försäljningen i Asien med 24%. De asiatiska marknaderna utgör 6% av Volvos totala försäljning. Östra Europa och Sydamerika uppvisar fortsatt goda försäljningsökningar.

Rörelseresultatet om 3.547 Mkr inkluderar jämförelsestörande poster om 1.150 Mkr, varav 240 Mkr avser reserveringar för omstruktureringskostnader inom Bussars verksamhet i Europa och 910 Mkr avser Anläggningsmaskiner i samband med förvärvet från Samsung.

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 4.697 Mkr (3.948), en ökning med 19% jämfört med första halvåret 1997. Högre försäljningsvolymer och positiva valutaeffekter samt kostnadsbesparande åtgärder motverkades till viss del av ökade kostnader för omställning av produktionen för nya Volvo S80. Därutöver medförde den ökade försäljningsvolymen och infasningen av nya produkter högre försäljningsomkostnader.

Rörelsemarginalen exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 4,6% (4,4). Volvos mål om en rörelsemarginal överstigande 5% uppnås av Anläggningsmaskiner och Aero.

Resultat från andelar i intresseföretag uppgick till 235 Mkr (3.080). Avvikelsen jämfört med första halvåret 1997 är hänförlig en vinst om 3.027 Mkr vid försäljning av aktierna i Pripps Ringnes AB i februari 1997.

Resultat från övriga aktier och andelar om 2.177 Mkr (334) består till största delen av vinsten om 2.090 Mkr som uppstod vid försäljningen av aktier i Pharmacia & Upjohn, Inc.

Räntenettot 293 Mkr (515) har genererats genom en avkastning på genomsnittliga räntebärande tillgångar motsvarande 6,2% samt en genomsnittlig lånekostnad på 7,9%.

Skattekostnadensteg med 225 Mkr till 1.630 Mkr (1.405) och motsvarar en genomsnittlig skattesats om 27 %. Kostnaderna utgörs i huvudsak av löpande skatt i utländska dotterbolag och latent skatt i svenska bolag.

Nettoresultatet var 4.475 Mkr (6.462) och avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, var liksom föregående kvartal 10,3%.

Koncernens resultaträkning, Mkr	Det första kvartalet
	1998	1997
Nettoomsättning	101.706	89.024
Kostnad för sålda produkter	-77.732	-67.973
Bruttoresultat	23.974	21.051
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4.844	-4.489
Försäljningskostnader	-8.913	-7.882
Administrationskostnader	-3.745	-3.459
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1.775	-1.273
Jämförelsestörande poster	1.150	-
Rörelseresultat	3.547	3.948
Resultat från andelar i intresseföretag	235	3.080
Resultat från övriga aktier och andelar	2.177	334
Ränteintäkter och liknande resultatposter	979	2.028
Räntekostnader och liknande resultatposter	-686	-1 513
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-143	68
Resultat efter finansiella poster	6.109	7.945
Skatter	-1.630	-1.405
Minoritetsandelar i resultat	-4	-78
Nettoresultat	4.475	6.462

	Det första kvartalet
Brutto- och rörelsemarginal, %	1998	1997
Bruttomarginal	23,6	23,6
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning	4,8	5,0
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning	8,8	8,9
Administrationskostnader i % av nettoomsättning	3,7	3,9
Rörelsemarginal, exklusive jämförelsestörande poster	4,6	4,4
Rörelsemarginal	3,5	4,4

R�relseresultat

Finansiell ställning
Koncernens balansräkning i sammandrag, Mkr	Volvokoncernen exklusive säljfinansiering*		Säljfinansiering		Volvokoncernen totalt
	30 juni	31 dec	30 juni	31 dec	30 juni	31 dec
	1998	1997	1998	1997	1998	1997
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3.368	3.262	96	22	3.464	3.284
Materiella anläggningstillgångar	34.188	32.043	15.893	12.251	50.081	44.294
Finansiella anläggningstillgångar	13.683	14.233	19.359	14.508	27.647	24.527
Varulager	30.074	27.756	217	237	30.291	27.993
Kortfristiga fordringar	27.787	23.553	19.764	19.041	47.551	42.594
Kortfristiga placeringar	14.021	10.930	32	32	14.053	10.962
Kassa och bank	6.440	8.807	860	834	7.300	9.641
Tillgångar	129.561	120.584	56.221	46.925	180.387	163.295

Eget kapital och skulder
Eget kapital	62.372	60.431	5.395	4.214	62.372	60.431
Minoritetskapital	927	859	43	40	970	899
Avsättningar	23.203	21.534	1.558	1.419	24.761	22.953
Lån	4.030	2.096	46.795	39.121	50.825	41.217
Övriga skulder	39.029	35.664	2.430	2.131	41.459	37.795
Eget kapital och skulder	129.561	120.584	56.221	46.925	180.387	163.295

*Säljfinansieringsverksamheten redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Interna fordringar och skulder
hänförliga till säljfinansieringsverksamheten har exkluderats.

Koncernens balansomslutning ökade under första halvåret med 17,1 miljarder kronor, varav den fortsatta expansionen av säljfinansieringsverksamheten svarade för 9,5 miljarder kronor, exklusive valutaeffekter. Försäljningen av Volvos halva aktieinnehav i Pharmacia & Upjohn minskade finansiella anläggningstillgångar med 1,0 miljarder kronor medan en förskottslikvid avseende Volvos förvärv från Samsung ökade kortfristiga fordringar med 1,4 miljarder kronor.

Varulagret ökade med 2,3 miljarder kronor, främst till följd av förändringar i koncernens sammansättning och lageruppbyggnad i Aero. Exklusive säljfinansiering ökade kortfristiga fordringar, främst kundfordringar, med 2,9 miljarder kronor som en följd av bl a högre försäljning. Valutakurseffekter reducerade balansomslutningen med 0,5 miljarder kronor.

Investeringar i anläggningar uppgick till 4,6 miljarder kronor under första halvåret 1998 varav en betydande del utgörs av produktionsomställningar inom Personvagnar för Volvo S80 och kommande modeller.

Lastvagnars investeringar omfattar marknadssatsningar för att utveckla återförsäljarnätet i östra Europa samt förstärka närvaron i Asien genom den nya fabriken i Bangalore, Indien. De omfattar även investeringar i samband med förestående modellintroduktioner.

Koncernens finansiella nettotillgångar exklusive säljfinansiering uppgick till 17,3 miljarder kronor, en minskning med 1,8 miljarder kronor. Förändringen specificeras nedan.
Kassaflöde från verksamheten	5,6
Investeringar i anläggningar	-4,6
Investeringar i leasingtillgångar	-0,5
Restvärde på sålda och utrangerade tillgångar	0,5
Utdelning	-2,2
Övrigt inklusive effekter av valutakursförändring	-0,7
Förändring efter utdelning	-1,9
Förvärvade bolag 1)	-3,0
Försäljning av aktieinnehav, netto	3,1
Total förändring	-1,8
1) Inkl köpeskilling samt finansiell nettoskuld i förvärvade bolag.

Eget kapital ökade med 1,9 miljarder kronor. Periodens nettovinst tillförde
4,5 miljarder kronor medan utdelningen till Volvos aktieägare reducerade
eget kapital med 2,2 miljarder kronor.

Kassaflödesanalys, Mdr	Volvokoncernen exkl säljfinansiering	Säljfinansiering	Totalt


Nettoresultat	4,3	0,2	4,5
Avskrivningar och övriga ej
kassapåverkande poster	1,3	1,3	2,6
Förändring av rörelsekapital och
latent skatteskuld	0,0	-0,5	-0,5
Kassaflöde från verksamheten	5,6	1,0	-6,6
Investeringar i anläggningar	-4,6	0,0	-4,6
Investeringar i leasingtillgångar	-0,5	-5,3	-5,8
Restvärde på sålda och utrangerade tillgångar	0,5	0,4	0,9
Aktier och andelar, netto	3,1		3,1
Långfristiga fordringar, netto	0,5	-5,0	-4,5
Förändringar genom företagsförvärv
och försäljningar	-2,2	0,0	-2,2
Återstår efter nettoinvesteringar	2,4	-8,9	-6,5
Ökning av lån			9,5
Utdelning till AB Volvos aktieägare			-2,2
Förändring av likvida medel exklusive omräkningsdifferenser			0,8
Omräkningsdifferenser på likvida medel			0,0
Förändringar av likvida medel			0,8
I kassaflödesanalysen har effekterna av större förvärv och avyttringar av dotterbolag exkluderats från övriga förändringar i balansräkningen. Effekterna av valutakursförändringar vid omräkning av utländska dotterbolag har även exkluderats, eftersom dessa effekter inte påverkar kassaflödet.

Nyckeltal	Juli 1997 - juni 1998	Jan - dec 1997

Avkastning på eget kapital, %	13,9	17,4
Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, %	10,3	10,4

Resultat i kronor per aktie	19:10	22:90
Resultat i kronor per aktie exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier	13:40	12:70

Andel eget kapital och minoritetskapital, %	35,1	37,6
Andel eget kapital och minoritetskapital, exklusive säljfinansieringsverksamhet, %	48,9	50,8

Finansiella nettotillgångar, Mdr	17,3	19,1
Finansiella nettotillgångar i % av eget kapital och minoritetskapital	27,4	31,2

Redovisning per affärsområde
Nettoomsättning, Mkr	Det första halvåret		Förändring i %1)	Juli 1997 - juni 1998	Jan-dec 1997
	1998	1997
Personvagnar	50.453	48.160	+5	98.746	96.453
Lastvagnar	30.407	23.506	+28	57.741	50.840
Bussar	6.465	5.146	+2	11.901	10.582
Anläggningsmaskiner	9.077	8.157	+10	17.678	16.758
Marin- och industrimotorer	2.520	2.286	+10	4.700	4.466
Aero	4.226	3.332	+27	8.370	7.476
Övrigt och elimineringar 2)	-1.442	-1.563	-	-2.829	-2.950
Volvokoncernen totalt	101.706	89.024	+13	196.307	183.625
1) Exklusive avyttrade och förvärvade enheter 2) Inkluderar verksamheter under avveckling om 0, 34, 32 resp 66 Mkr

Rörelseresultat, Mkr	Det första halvåret			Juli 1997 -	Jan-dec
	1998	1997		juni 1998	1997
Personvagnar	1.840	2.154		4.196	4.510
Lastvagnar	1.438	688		2.562	1.812
Bussar	300 1)	244		606	550
Anläggningsmaskiner	861 2)	745		1.560	1.444
Marin- och industrimotorer	121	160		142	181
Aero	235	225		482	472
Övrigt och elimineringar ³⁾	-98	-268		-381	-551
Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster	4.697	3.948		9.167	8.418
Jämförelsestörande poster	-1.150	-		-1.150	-
Rörelseresultat totalt	3.547	3.948		8.017	8.418
1) Inklusive jämförelsestörande poster om 240 Mkr var rörelseresultatet 60 Mkr
2) Inklusive jämförelsestörande poster om 910 Mkr var rörelseförlusten 49 Mkr
3) Inkluderar verksamheter under avveckling om 0, 8, 18 resp 66 Mkr

Rörelsemarginal, %	Det första halvåret
	1998	1997
Personvagnar	3,6	4,5
Lastvagnar	4,7	2,9
Bussar	4,6 1)	4,7
Anläggningsmaskiner	9,5 2)	9,1
Marin-och industrimotorer	4,8	7,0
Aero	5,6	6,8
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster	4,6	4,4
Jämförelsestörande poster	-1,1	-
Rörelsemarginal totalt	3,5	4,4

1) Inklusive jämförelsestörande poster var rörelsemarginalen 0,9%.
2) Inklusive jämförelsestörande poster var rörelsemarginalen negativ.

Personvagnar

Världsmarknaden för nyregistrerade personbilar var i det närmaste oförändrad under det första halvåret 1998 jämfört med motsvarande period föregående år.

Totalmarknaden i Europa ökade med 7%, och den Nordamerikanska minskade med 1%. I Sydostasien är bilden inte entydig, Thailand minskade med 73% och Taiwan med en knapp procentenhet. Tillbakagången för Japan var 14%.

Nettoomsättningen för Volvo Personvagnar var 50.453 Mkr (48.160).

Antalet fakturerade Volvobilar under första halvåret 1998 uppgick till 200.600 (196.250), en uppgång med 2%. Faktureringen ökade trots utfasningen av Volvo S/V90 och 940. Efterfrågan på Volvo S/V40 var mycket god (+41%) och kapaciteten vid produktionsanläggningen i Born utnyttjas nu fullt ut. Ökade volymer för Volvo S/V70 i Nordamerika och Europa uppväger nedgången i Sydostasien.

I Europa ökade antalet registrerade Volvobilar med 4%. I Sverige, England, Danmark och Spanien noterades dock lägre försäljning. I Storbritannien tar konkurrerande märken marknadsandelar via omfattande säljfrämjande åtgärder. Volvo Personvagnar vidtar nu åtgärder som redan har börjat ge effekt och juni månads registreringar ökade där med 18% jämfört med juni 1997.

I Nordamerika ökade Volvos registreringar med 10%, trots en vikande totalmarknad. Volvo S/V70 visar på fortsatt stark försäljningsutveckling.

En sammanlagt lägre försäljningsvolym i Asien kompenserades av försäljnings-ökningar i Europa och Nordamerika. I Japan sjönk Personvagnars försäljning med 14% under det första halvåret 1998, medan försäljningen av importerade bilar totalt sjönk med 22%.

Rörelseresultatet uppgick till 1.840 Mkr (2.154). Den högre försäljningsvolymen, positiva valutaeffekter och kostnadsreducerande åtgärder inom främst produktion och inköp kompenserade inte fullt ut för ökade kostnader. Dessa kostnader avser huvudsakligen introduktion och produktionsstart av Volvo S80, samt ökade kostnader för marknadsaktiviteter totalt. Rörelsemarginalen för halvåret var till 3,6% (4,5) och 3,7% under det andra kvartalet.

Lanseringen av nya Volvo S80 påbörjades under slutet av maj månad och fortgår hela sommaren. Volvo S80 stärker ytterligare Volvos profil med ett antal säkerhetsbefrämjande, miljömässiga och tekniska innovationer. S80 är till exempel världens första miljövarudeklarerade bil enligt miljöstandard ISO 14001 avseende bilens alla faser, från tillverkning till återvinning. Den tillverkas i Personvagnars anläggning i Torslanda och kapaciteten för 1999 är 100 000 bilar. Försäljningsstart är gemensam för alla marknader och sker under perioden september till november 1998.

R�relseresultat Personvagnar

Lastvagnar

Totalmarknaden för tunga lastbilar i Västeuropa och Nordamerika är fortsatt stark. Även i Brasilien ligger efterfrågan kvar på en hög nivå medan marknaden i Sydostasien är svag. Världsmarknaden för tunga lastbilar 1998 bedöms bli något svagare än föregående år beroende på utvecklingen på den östasiatiska marknaden.

Volvo levererade 41.090 medeltunga och tunga lastbilar under första halvåret 1998, vilket är en ökning med 30% jämfört med samma period föregående år. Leveranserna i Europa steg med 22% och i Nordamerika med 51%. I Sydamerika ökade leveranserna med 22%. Leveranserna i Asien som helhet ökade med 18% beroende på en god efterfrågan i Mellanöstern som kompenserade den kraftiga minskningen i Sydostasien.

Volvos marknadsandel för tunga lastbilar var vid slutet av maj 15,9% (16,2) i Västeuropa och 12,0% (9,2) i USA. Marknadsandelen i Brasilien i slutet av juni var 22,7% (22,3).

Orderingången har under första halvåret ökat med 33% jämfört med samma period föregående år. Orderboken var vid utgången av perioden 54% större än vid samma tidpunkt 1997.

Rörelseresultatet för första halvåret uppgick till 1.438 Mkr (688). Den positiva försäljningsutvecklingen samt ökade marginaler i Nordamerika ligger bakom det förbättrade resultatet. Rörelsemarginalen var 4,7% (2,9) för halvåret och 5,0% under andra kvartalet.

Den 15 juni invigdes Volvo Lastvagnars fabrik i Hosakote, strax utanför Bangalore i södra Indien. Fabriken får en kapacitet på 4.000 lastbilar om året.

R�relseresultat Lastvagnar

Bussar

Totalmarknaden för tunga bussar i västra Europa och Nordamerika fortsatte att växa under första halvåret 1998. Efterfrågan på den sydamerikanska marknaden är fortsatt stark. I Sydostasien har marknaderna vikit kraftigt men kompenseras väl av fortsatt stark efterfrågan i Kina.

Antalet levererade kompletta bussar och busschassier ökade med 13% till 4.500 enheter jämfört med 3.990 enheter samma period föregående år. Ökningen är till större delen hänförligt till förvärvet av kanadensiska Nova BUS.

Nettoomsättningen ökade med 26% till 6.465 Mkr (5.146). Att omsättningen ökar mer, relativt ökningen av antalet sålda bussar, är ett resultat av strategin att öka försäljningen av kompletta bussar.

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 300 Mkr (244). De under 1998 förvärvade bolagen Nova BUS och Carrus bidrar med huvuddelen till ökningen. Rörelsemarginalen var 4,6% (4,7) för halvåret och 5,5% för andra kvartalet. Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande poster var 60 Mkr (244). Här ingår omstruktureringskostnader om 240 Mkr avseende förändringar av Bussars industriella struktur i Europa vilket bl a innebär att man koncentrerar delar av tillverkningen till fabriken i Wroclaw, Polen.

Anläggningsmaskiner

Världsmarknaden för anläggningsmaskiner fortsätter att utvecklas väl med undantag för Asien där framför allt marknaden i Japan har gått ned kraftigt.

Nettoomsättningen ökade med 10% till 9.077 Mkr. Försäljningsutvecklingen var särskilt god i Nordamerika, men även i Europa ökade volymerna .

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster för första halvåret var 861 Mkr (745) och rörelsemarginalen på 9,5% (9,1) för halvåret sammantaget och 11,4% för andra kvartalet. Den högre marginalen är en följd av ökade försäljningsvolymer, speciellt under det andra kvartalet, samt positiva pris- och valutaeffekter. Rörelseresultatet belastades av en reservering i kvartal två uppgående till 910 Mkr avseende kostnader för omstruktureringar i befintlig verksamhet i samband med förvärvet av Samsung Heavy Industries division för anläggnings-maskiner. Inklusive denna post var rörelseförlusten 49 Mkr.

De förvärvade verksamheterna inom Samsung Heavy Industries har överförts till ett nybildat bolag, Volvo Construction Equipment Korea Ltd, per den 1 juli 1998. Bolagets resultat konsolideras inom affärsområdet Anläggningsmaskiner från samma datum.

Vid den tyska utställningen Bauma ´98 i slutet av mars lanserades, förutom en tung hjullastare och en medeltung grävmaskin, en ny generation av kompaktlastare.

Marin- och industrimotorer

Nettoomsättningen för Marin- och industrimotorer steg till 2.520 Mkr, en ökning med 10% jämfört med föregående år. Försäljningen av marinmotorer var fortsatt stark i såväl Europa som Nordamerika. Även industrimotorförsäljningen steg i Europa, medan försäljningen till Sydostasien var lägre än föregående år.

Högre marknadskostnader samt ökade utvecklingskostnader reducerade rörelse- resultatet till 121 Mkr (160) och rörelsemarginalen minskade till 4,8% (7,0).

Aero

Aeros nettoomsättning ökade till 4.226 Mkr (3.332), en ökning som främst är hänförlig till affärsområdena Civila Flygmotorer och Civilt Motorunderhåll samt Aviation Support Services.

Rörelseresultatet uppgick till 235 Mkr (225). Försämringen av rörelsemarginalen, från 6,8% till 5,6%,beror främst på ökade utvecklingskostnader inom civila flygmotor-program samt inom gasturbiner.

Aero erhöll under andra kvartalet 1998 en order värd 200 Mkr från det franska raketmotorföretaget SEP. Beställningen gäller leveranser av brännkammare under perioden 1999 - 2001 till den europeiska rymdraketen Ariane 4 som har en fyrtioprocentig andel av den civila uppskjutningsmarknaden.

Säljfinansiering

Tillgångarna inom koncernens säljfinansieringverksamhet uppgick till 56,2 miljarder kronor, en ökning med 20% jämfört med årsskiftet 1997/1998. Ökningen är främst hänförlig till en stark tillväxt på den nordamerikanska marknaden för Lastvagnar och Personvagnar

Nettoomsättningen steg till 4.350 Mkr (2.581) och rörelseresultatet uppgick till 214 Mkr (73).

Anställda

Antalet anställda i Volvokoncernen ökade sedan årsskiftet med 4.070 personer till 76.970. Förvärven av Nova BUS, Carrus Oy och BRS Truck Rental ökade antalet anställda med 2.490 personer.

Moderbolaget

AB Volvos intäkter under första halvåret 1998 var 306 Mkr (291). Vinst före skatter var 4.534 Mkr (14.084). I vinsten ingår resultat från aktier och andelar i dotterbolag med 4.819 Mkr (15.278), varav merparten avser utdelning. Investeringar i anläggningar uppgick till 1 Mkr (10). De likvida medlen var vid utgången av perioden 8.180 Mkr mot 5.183 Mkr vid årsskiftet. Under första halvåret minskade den räntebärande nettoskulden med 3,3 miljarder till 2,0 miljarder kronor

The Volvo Ocean Race

Volvo är från och med juni 1998 ny ägare till den världsomspännande segeltävlingen Whitbread Round The World Race. Det nya namnet är The Volvo Ocean Race och den första tävlingen genomförs år 2001-2002. Satsningen innebär möjligheter till nya former av marknadsföring globalt.

Rapport över de tre första kvartalen 1998 kommer att lämnas den 21 oktober 1998.

Göteborg den 16 juli 1998

Leif Johansson
VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av AB Volvos revisorer.

Volvokoncernen, kvartalsuppgifter
Mkr där ej annat anges	2/1997	3/1997	4/1997	1/1998	2/1998

Nettoomsättning	47.175	41.924	52.677	48.839	52.867
Kostnad för sålda produkter	-35.649	-31.330	-39.687	-37.015	-40.717
Bruttoresultat	11.526	10.594	12.990	11.824	12.150
Forsknings- och utvecklingskostnader	-2.427	-2.000	-2.170	-2.372	-2.472
Försäljningskostnader	-4.201	-3.914	-5.364	-4.385	-4.528
Administrationskostnader	-1.773	-1.788	-1.771	-1.754	-1.991
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1.065	-1.065	-1.042	-1.337	-438
Jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-1.150
Rörelseresultat	2.060	1.827	2.643	1.976	1.571
Resultat från andelar i intresseföretag	75	85	-236	99	136
Resultat från övriga aktier och andelar	277	845	-11	79	2.098
Ränteintäkter och liknande resultatposter	1.035	929	529	427	552
Räntekostnader och liknande
resultatposter	-710	-785	-450	-248	-438
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-40	-125	-20	-59	-84
Resultat efter finansiella kostnader	2.697	2.776	2.455	2.274	3.835
Skatter	-688	22	-1.322	-710	-920
Minoritesandelar i resultat	-48	-7	-27	17	-21
Nettoresultat	1.961	2.791	1.106	1.581	2.894
Avskrivningar ingående ovan	1.539	1.557	2.030	1.933	2.264
Definitioner av nyckeltal Resultat i kronor per aktie beräknas som nettoresultat dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden. Avkastning på eget kapital beräknas som nettoresultat dividerat med genomsnittligt eget kapital. Finansiella nettotillgångar/nettoskuld beräknas som kassa och bank, kortfristiga placeringar och räntebärande långfristiga fordringar med avdrag för kort- och långfristiga räntebärande skulder. samt avsättningar för pensioner. Nettoskulden i Volvos säljfinansieringsbolag inräknas ej, eftersom räntekostnaden på dessa skulder belastar rörelseresultatet och inte räntenettot. Rörelsemarginal beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Antal fakturerade personbilar	Första halvåret 1998	Första halvåret 1997	Förändring i %	Juli 1997- juni 1998	Jan-dec 1997
Europa	127.960	121.250	+6	246.670	239.960
Västra Europa	124.390	118.300	+5	240.130	234.050
Östra Europa	3.570	2.950	+21	6.540	5.910
Nordamerika	54.030	51.880	+4	104.130	101.980
Sydamerika	830	1.250	-34	1.860	2.280
Asien	14.050	19.110	-26	31.110	36.170
Övriga marknader	3.730	2.760	+35	7.020	6.050
Totalt Volvo personbilar	200.600	196.250	+2	390.790	386.440
Renaultbilar	16.850	14.440	+17	32.050	29.630
Totalt, personbilar	217.450	210.690	+3	422.840	416.070
Per serie
Volvo S/V90	7.990	14.900	-46	21.360	28.290
Volvo 940 1)	6.250	18.000	-65	27.720	39.450
Volvo S/V70	105.050	107.990	-3	200.730	203.670
Volvo S/V40	77.860	55.360	+41	136.650	114.150
Volvo C70	3.450	0		4.330	880
Totalt	200.600	196.250	+2	390.790	386.440
1) Slutade tillverkas under första halvåret 1998
Antal fakturerade lastbilar
Europa	20.110	16.490	+22	38.080	34.460
Västra Europa	18.090	14.990	+21	34.130	31.030
Östra Europa	2.020	1.500	+35	3.950	3.430
Nordamerika	14.110	9.340	+51	25.680	20.900
Sydamerika	3.470	2.850	+22	7.600	6.970
Asien	2.380	2.010	+18	5.070	4.710
Övriga marknader	1.020	850	+20	2.110	1.940
Totalt, lastbilar	41.090	31.540	+30	78.540	68.980

Antal fakturerade bussar/busschassier
Europa	1.970	2.010	-2	4.150	4.190
Nordamerika	880 1)	420	+110	1.570	1.110
Sydamerika	750	650	+15	1.450	1.350
Asien	700	580	+21	1.530	1.410
Övriga marknader	200	330	-39	540	670
Totalt, bussar	4.500	3.990	+13	9.240	8.730

1) Inkluderar förvärvet av Nova BUS fr o m andra kvartalet 1998

Fr o m det fjärde kvartalet 1997 sker Volvokoncernens redovisning per
marknadsområde enligt nya geografiska definitioner, baserade på ISO-standard.
Redovisningen för tidigare perioder har räknats om enligt den nya principen.