Volvokoncernens bokslut för 1998

Koncernchefens kommentar 1998 var ett händelserikt och delvis mycket framgångsrikt år i Volvokoncernen. 1998 var också ett år av analys och strategiska överväganden kring Volvokoncernens framtida inriktning, en process som resulterade i den nu föreslagna försäljningen av Volvo Personvagnar till Ford Motor Company. Volvos avsikt är att bygga upp ett delvis nytt, ännu starkare Volvo, fokuserat på kommersiella produkter. Försäljningen under 1998 var god och ökade, också exklusive förvärv, i alla affärsområden. Rörelseresultatet utvecklades väl i Volvo Lastvagnar, Volvo Construction Equipment och Volvo Aero, medan resultaten för Bussar och Marin- och industrimotorer var en besvikelse. Volvo Personvagnars resultat var tillfredsställande mot bakgrund av att full intjäningsförmåga för Volvo S80 inte uppnås förrän under 1999. Den övertalighet som konstaterades i koncernen som helhet föranleder idag åtgärdsprogram i alla affärsområden. Detta är en situation som för framtiden bör undvikas genom en mera kontinuerlig rationalisering. Aktivitetsnivån var hög under 1998 . Parallellt med ett antal viktiga nyintroduktioner genomfördes flera förvärv och avyttringar i linje med tidigare aviserade planer för tillväxt, produktförnyelse och operativ effektivitet. Personbilen Volvo S80, lastbilsserien Volvo FM, den nya generationen Volvo FH, de nya stadsbussarna Volvo 5000 och 7000 och Volvo Construction Equipments nya generation av kompakta hjullastare, som introducerades under året är samtliga resultatet av strategiska investeringar i produktfamiljer som kommer att påverka intjäningsförmågan långt in i 2000-talet. Förvärvet av Samsungs division för anläggningsmaskiner och Volvo Bussars expansion på de nordamerikanska marknaderna, Mexico och i Norden är åtgärder som långsiktigt stärker Volvos globala positioner inom kommersiella produkter. Sammantaget har arbetet under de senaste åren inneburit en kraftansträngning där produkt- och processutveckling varit i fokus. Detta arbete har varit framgångsrikt. Samtliga delar av verksamheten har idag moderna och livskraftiga produktprogram, som väcker respekt och efterfrågas på marknader världen över. Transportmedelsindustrin är sedan länge en av de mest konkurrensintensiva i världen. En konsolideringsprocess pågår, med bildandet av större och mer kostnadseffektiva konstellationer och enheter. I det perspektivet och mot bakgrund av Volvos två sinsemellan skilda verksamhetsområden, Personvagnar å ena sidan och Kommersiella produkter å den andra, båda med stora förestående investeringar i nästkommande produktgenerationer har ledningen och styrelsen genomfört en strategisk analys av villkor och förutsättningar för en långsiktigt konkurrenskraftig verksamhet. Resultatet av analysen är att Volvo Personvagnar, som idag står starkt rustat, i ett längre perspektiv skulle gynnas av att införlivas i ett större sammanhang med tillgång till större utvecklings- och distributionsresurser och därmed möjligheten att fördela kostnadsmassan på större volymer. Efter noggranna moget övervägande har Ford Motor Company befunnits vara det bästa alternativet för Volvo Personvagnar. och Volvos aktieägare. Priset om 50 miljarder kronor har bedömts väl motsvara verksamhetens värde och vittnar också om ett stort förtroende för Volvo Personvagnars möjligheter till tillväxt med Ford som ägare. Det innebär också att finansiella resurser tillförs Volvokoncernen, som kraftfullt ökar möjligheterna att bygga vidare på redan starka positioner inom kommersiella produkter. Med denna finansiella handlingsfrihet kan Volvo genom förvärv och investeringar skapa världsledande positioner inom branscher, som ur lönsamhetssynpunkt, och därmed ur ett aktieägarperspektiv, är bättre än nuvarande struktur. Det är min förhoppning att aktieägarna delar styrelsens och ledningens övertygelse att denna möjlighet att fokusera och skapa styrkepositioner i områden där vi redan bevisat vår kapacitet kommer att gynna Volvo, våra anställda och våra aktieägare. Leif Johansson VD och koncernchef

Exklusive verksamheter under avveckling. Jämförelsestörande poster avser 1.150 Mkr och 1.181 Mkr i andra respektive fjärde kvartalet 1998.

AB Volvo träffade i januari 1999 en överenskommelse med Ford Motor Company om att sälja Volvo Personvagnar till Ford varvid 50 miljarder kronor. frigörs för investeringar.Försäljningen, som förutsätter att definitiva avtal ingås av parterna, godkännande av Volvos aktieägare samt tillstånd från relevanta myndigheter, förbättrar Volvo Personvagnars framtidsutsikter och innebär att Volvo kan göra en kraftfull satsning på kommersiella produkter som lastbilar, bussar, anläggningsmaskiner och marinmotorer samt utrustning och underhåll av flygmotorer. En separat aktieägarinformation angående AB Volvos försäljning av Volvo Personvagnar till Ford kommer tillställas Volvos aktieägare inför den bolagsstämma vid vilken frågan om försäljning kommer att behandlas. Verksamhetsåret 1998 Under 1998 genomfördes flera strategiska förvärv och strukturaffärer inom Volvos kommersiella produkter. Volvo Bussar förvärvade Skandinaviens största karosstillverkare, finländska Carrus Oy, 51% av den nordamerikanska busstillverkaren Nova BUS Corporation via Prévost Car Incorporated samt den mexikanska busstillverkaren Mexicana de Autobuses SA de CV (MASA). Volvo Construction Equipment förvärvade sydkoreanska Samsung Heavy Industries division för anläggningsmaskiner och reducerade sin andel i Euclid Hitachi Heavy Equipment Inc. från 60 till 20%. Vidare förstärkte Lastvagnar sin verksamhet inom säljfinansiering genom förvärvet av brittiska BRS Truck Rental and Hire. I december 1998 träffades en överenskommelse angående Personvagnars och Mitsubishis förvärv av den holländska statens del i bilfabriken Nedcar i Born, Holland under första kvartalet 1999. Fabriken kommer att ägas till lika delar av Volvo och Mitsubishi. I januari 1999, efter verksamhetsårets utgång, förvärvade Volvo 12,85% av aktierna i Scania vilket motsvarar 13,47% av rösterna i Scania AB. Resultatöversikt Volvokoncernens nettoomsättning 1998 uppgick till 212,9 miljarder kronor jämfört med 183,6 miljarder kronor föregående år, en ökning med 13 % exklusive förvärvade bolag. Justerat även för valutakursförändringar var ökningen 11%. Efterfrågan per marknadsområde karaktäriserades av stora geografiska skillnader för Volvos samtliga affärsområden, från stark efterfrågan i Nordamerika och Europa till mycket svag efterfrågan i Sydostasien och avmattning i Sydamerika. Omsättningsökningen var fortsatt hög i västra Europa (+16%) och i Nordamerika (+30%). I Sydamerika avstannade försäljningstillväxten under året och nettoomsättningen var i nivå med föregående års. I Asien sjönk Volvos försäljning med 23%. Inom samtliga Volvos affärsområden ökade nettoomsättningen jämfört med föregående år, exklusive förvärvade enheter. Personvagnars nettoomsättning ökade med 8% och för övriga affärsområden sammantaget var ökningen 17%.

Jämförelsestörande poster - reservering för omstrukturering Rörelseresultatet har belastats med jämförelsestörande poster om 2.331 Mkr, varav 1.150 Mkr avsattes under andra kvartalet avseende reserveringar för omstrukturerings-kostnader inom Anläggningsmaskiner bl a till följd av förvärvet från Samsung, 910 Mkr och inom Bussars verksamhet i Europa, 240 Mkr. Resterande reservering för omstrukturering, 1.181 Mkr avser främst kostnader för avtalspensionering och övertalig personal. Reserveringen omfattar även nedskrivning av anläggningstillgångar till följd av anpassning av den industriella strukturen ochdistributions- och marknadsorganisationen. Anpassningen medför bl a flyttning och nedläggning av produktions-, marknads-, och distributionsenheter. Av reserveringen avser 681 Mkr Personvagnar, 46 Mkr Lastvagnar, 182 Mkr ytterligare i avsättning för Bussar, 158 Mkr Marin och Industrimotorer samt 114 Mkr övriga verksamheter. Lastvagnars reservering inkluderar reavinst om 348 Mkr vid försäljningen av bakaxeltillverkningen i Lindesberg.

Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 6.679 Mkr (8.418). Exklusive jämförelsestörande poster ökade rörelseresultatet jämfört med motsvarande period föregående år med 592 Mkr till 9.010 Mkr. Rörelseresultatet inom Kommersiella produkter sammantaget utvecklades väl och ökade med 1.158 Mkr till 5.617 Mkr. Högre försäljningsvolym, en gynnsam prisutveckling för Lastvagnar i Nordamerika samt kostnadsbesparingar i produktionen var de främsta orsakerna till resultatförbättringen. Det motverkades delvis av ökade satsningar på produktutveckling, samt kostnader för omställning av produktionen inför nya produkter. Personvagnars rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster, minskade till 3.808 Mkr (4.510). Högre volymer, gynnsammare valutasituation samt kostnadsreducerande åtgärder inom produktion och inköp kunde inte uppväga de negativa effekterna av den vikande efterfrågan i sydostasien, högre produktutvecklingskostnader, en ökad prispress samt kostnaderna för produktionsstart och introduktion av Volvo S80. Såväl Lastvagnar som Personvagnar redovisade ett starkt rörelseresultat under fjärde kvartalet. Förbättringen beror främst på högre volymer än under något tidigare kvartal. Rörelsemarginalen uppgick till 3,1% (4,6). Exklusive jämförelsestörande poster var den 4,2% (4,6). Rörelsemarginalen minskade för samtliga affärsområden utom Lastvagnar. Volvos mål om en rörelsemarginal överstigande 5% uppnås för helåret av Anläggningsmaskiner och Aero samt Lastvagnar under det fjärde kvartalet 1998. Fördelat på Personvagnar och Kommersiella produkter var rörelsemarginalen 3,7% respektive 5,1%. Resultat från andelar i intresseföretag, 0,4 miljarder kronor (2,9) består främst av resultat från andelar i NedCar, Bilia AB och AB Volvofinans. Förändringen jämfört med föregående år är hänförlig till en vinst om 3,0 miljarder kronor vid försäljningen av aktierna i Pripps Ringnes AB 1997. I resultat från övriga aktier och andelar ingår vinsten om 4,5 miljarder kronor som uppstod vid försäljningen av Volvos kvarvarande aktier i Pharmacia & Upjohn, Inc. Räntenettot, 0,1 miljarder kronor (0,7), har genererats genom en avkastning på genomsnittliga räntebärande tillgångar motsvarande 5,6% samt en genomsnittlig lånekostnad på 8,8%. Det lägre räntenettot jämfört med föregående år beror främst på lägre finansiella nettotillgångar för koncernen som helhet samt lägre räntesatser i Europa. Dessutom har expansionen på vissa tillväxtmarknader såsom Sydkorea, östra Europa och Sydamerika medfört lokal finansiering på dessa marknader till hög ränta. Skattekostnaden steg till 2,9 miljarder kronor (2,7) och motsvarar en genomsnittlig skattesats om 25% (21). Kostnaderna utgörs i huvudsak av löpande skatt. Årets resultat uppgick till 8,6 miljarder kronor (10,4) och avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier var 10,3 % (10,4).

Koncernens resultaträkning, Mkr
			1998	1997
Nettoomsättning			212.936	183.625
Kostnad för sålda produkter			-163.876	-138.990
Bruttoresultat			49.060	44.635
Forsknings- och utvecklingskostnader			-10.104	-8.659
Försäljningskostnader			-19.042	-17.160
Administrationskostnader			-8.091	-7.018
Övriga rörelseintäkter och kostnader			-2.813	-3.380
Jämförelsestörande poster			-2.331	-
Rörelseresultat			6.679	8.418
Resultat från andelar i intresseföretag			444	2.929
Resultat från övriga aktier och andelar			4.526	1.168
Ränteintäkter och liknande resultatposter			1.502	3.486
Räntekostnader och liknande resultatposter			-1.375	-2.748
Övriga finansiella intäkter och kostnader			-157	-77
Resultat efter finansiella poster			11.619	13.176
Skatter			-2.939	-2.705
Minoritetsandelar i resultat			-42	-112
Årets resultat			8.638	10.359
Brutto- och rörelsemarginal, %			1998	1997
Bruttomarginal			23,0	24,3
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning			4,7	4,7
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning			8,9	9,3
Administrationskostnader i % av nettoomsättning			3,8	3,8
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster			4,2	4,6
Rörelsemarginal			3,1	4,6

Koncernens balansräkning , Mkr	Volvokoncernen exklusive säljfinansiering 1)		Säljfinansiering		Totalt
	31 dec 1998	31 dec 1997	31 dec 1998	31 dec 1997	31 dec 1998	31 dec 1997
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	5.678	3.262	100	22	5.778	3.284
Fastigheter, maskiner och inventarier	36.045	30.677	162	116	36.207	30.793
Tillgångar i operationell leasing	1.817	1.366	20.468	12.135	22.285	13.501
Aktier och andelar	9.707	8.069	715	728	3.393	4.583
Långfristiga fordringar i säljfinansieringsverksamhet	171	190	24.375	13.777	24.546	13.967
Långfristiga räntebärande fordringar	3.293	2.266	20	3	3.313	2.269
Övriga långfristiga fordringar	3.666	3.708	192	0	3.858	3.708
Varulager	31.876	27.756	252	237	32.128	27.993
Kortfristiga fordringar i säljfinansieringsverksamhet	81	37	22.171	18.300	22.252	18.337
Kortfristiga räntebärande fordringar	1.422	2.398	0	0	1.422	2.398
Övriga kortfristiga fordringar	26.880	21.118	2.140	741	29.020	21.859
Kortfristiga placeringar	6.850	10.930	318	32	7.168	10.962
Kassa och bank	11.969	8.807	1.087	834	13.056	9.641
Tillgångar	139.455	120.584	72.000	46.925	204.426	163.295
Eget kapital och skulder
Eget kapital	68.056	60.431	7.029	4.214	68.056	60.431
Minoritetskapital	804	859	56	40	860	899
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	2.906	3.268	30	28	2.936	3.296
Övriga avsättningar	21.886	18.266	3.301	1.391	25.187	19.657
Lån	5.909	2.097	58.321	39.120	64.230	41.217
Övriga skulder	39.894	35.663	3.263	2.132	43.157	37.795
Eget kapital och skulder	139.455	120.584	72.000	46.925	204.426	163.295

1) Säljfinansieringsverksamheten redovisas enligt kapitalandelsmetoden.
Interna fordringar och skulder hänförliga till säljfinansieringsverksamheten har exkluderats.

Koncernens balansomslutning ökade under året med 41,1 miljarder till 204,4 miljarder kronor. Ökningen var främst hänförlig till fortsatt expansion inom säljfinansieringsverksamheten, 21,8 miljarder, förändringar av koncernens sammansättning, 8,7 miljarder samt effekt av ändrade valutakurser, 5,6 miljarder kronor. För den återstående ökningen om 5,0 miljarder svarade främst materiella anläggningstillgångar, varulager och kortfristiga fordringar till följd av höga investeringar och ökade volymer. I den del av ökningen som är hänförlig till förvärvade verksamheter ingår goodwill med 2,5 miljarder kronor. Eget kapital ökade under 1998 med 7,6 miljarder kronor. Årets nettovinst tillförde 8,6 miljarder medan ordinarie utdelning reducerade eget kapital med 2,2 miljarder kronor. Försvagningen av den svenska kronan under året medförde en ökning av eget kapital om 1,2 miljarder kronor, inklusive effekt från kurssäkringar genom upplåning i utländska valutor. Koncernens finansiella nettotillgångar uppgick vid årets utgång till 14,8 miljarder kronor (19,1).

Kassaflödesanalys, Mdr	Volvokoncernen exkl säljfinansiering		Säljfinansiering		Totalt
	31 dec 1998	31 dec 1997	31 dec 1998	31 dec 1997	31 dec 1998	31 dec 1997
Årets resultat	8,3	10,5	0,3	-0,1	8,6	10,4
Avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster	1,8	5,2	3,2	2,0	5,0	7,2
Förändring av rörelsekapital och latent skatt	-0,2	0,9	-1,8	-7,0	-1,6	-6,1
Kassaflöde från verksamheten	10,3	16,6	1,7	-5,1	12,0	11,5
Investeringar i anläggningar	-10,4	-9,8	-0,1	-0,1	-10,5	-9,9
Investeringar i leasingtillgångar	-0,9	-0,5	-11,8	-9,3	-12,7	-9,8
Restvärde på sålda och utrangerade tillgångar	1,5	1,0	1,3	0,9	2,8	1,9
Aktier och andelar, netto	5,5	10,7	0,0		5,5	10,7
Långfristiga fordringar, netto	-0,5	1,2	-9,4	-7,2	-9,9	-6,0
Förändringar genom företagsförvärv och försäljningar	-5,0	-1,3	-0,6		-5,6	-1,3
Återstår efter nettoinvesteringar	0,5	17,9	-18,9	-20,8	-18,4	-2,9
Ökning av lån					19,9	4,4
Utdelning till AB Volvos aktieägare					-2,2	-2,0
Övrigt					-	-5,8
Förändring av likvida medel exklusive omräkningsdifferenser					-0,7	-6,3
Omräkningsdifferenser på likvida medel					0,3	0,3
Förändringar av likvida medel					-0,4	-6,0

I kassaflödesanalysen har effekterna av större förvärv och avyttringar av dotterbolag exkluderats från övriga förändringar i balansräkningen. Effekterna av valutakursförändringar vid omräkning av utländska dotterbolag har även exkluderats, eftersom dessa effekter inte påverkat kassaflödet.

Investeringar (Som en följd av att kassaflödesanalysen ev kommer att genomgå midre förändringar under e m 990209 kan nedanstående ändras något.) Koncernens investeringar i anläggningar ökade till 10,5 miljarder kronor (9,9). Investeringar i anläggningar inom Personvagnar utgjorde 5,6 miljarder kronor (5,5), varav merparten avsåg fortsatta investeringar i den nya stora plattformen i form av omställningar av produktionsprocessen i Göteborg och Gent (Belgien), investeringar i typbundna verktyg hos leverantörer samt investeringar inom komponentförsörjningen. På den kommersiella sidan uppgick investeringarna till 4,1 miljarder kronor varav 2,6 miljarder kronor (2,4) är hänförliga Lastvagnar som under året genomförde omställning av produktionsprocessen till den under hösten introducerade FM-serien, och kapacitetshöjande och miljöförbättrande åtgärder inom såväl monterings- som komponentledet samt uppförde en ny hyttfabrik i Curitiba, Brasilien. Investeringar i leasingtillgångar utgjorde 12,7 miljarder kronor (9,8), varav 11,8 miljarder kronor avser säljfinansieringsverksamheten, främst i Nordamerika och Storbritannien. Förändring av likvida medel Koncernens likvida medel minskade under 1998 med 0,4 miljarder kronor och uppgick vid årets utgång till 20,2 miljarder (20,6), motsvarande 9 % (11) av koncernens omsättning.

Nyckeltal			1998		1997
Avkastning på eget kapital, %			13,7		17,4
Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, %			10,3		10,4
Resultat i kronor per aktie			19:60		22:90
Resultat i kronor per aktie exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier			14:40		12:70
Andel eget kapital och minoritetskapital, %			33,7		37,6
Andel eget kapital och minoritetskapital, exklusive säljfinansieringsverksamhet, %			49,4		50,8
Finansiella nettotillgångar, miljarder kronor			14,8		19,1
Finansiella nettotillgångar i % av eget kapital och minoritetskapital			21,5		31,2

Redovisning per affärsområde
Nettoomsättning, Mkr		Oktober - december		Januari - december		Föränd- ring i % 1)
		1998	1997	1998	1997
Personvagnar		29.862	26.448	103.798	96.453	+8
Kommersiella produkter		32.680	26.911	111.107	90.122	+17
Lastvagnar		18.796	15.525	63.837	50.840	+24
Bussar		4.562	3.113	14.286	10.582	+2
Anläggningsmaskiner		5.736	4.730	19.469	16.758	+8
Marin- och industrimotorer		1.272	1.129	4.931	4.466	+10
Aero		2.314	2.414	8.584	7.476	+15
Övriga bolag och elimineringar		74	-682	-1.969	-2.950	-
Volvokoncernen totalt		62.616	52.677	212.936	183.625	+13
1) Exklusive avyttrade och förvärvade enheter
Rörelseresultat, Mkr		Oktober - december		Januari - december
		1998	1997	1998	1997
Personvagnar		1.253	1.237	3.808	4.510
Kommersiella produkter		1.698	1.581	5.617	4.459
Lastvagnar		1.122	822	3.061	1.812
Bussar		40	206	385	550
Anläggningsmaskiner		416	448	1.549	1.444
Marin- och industrimotorer		-58	-24	95	181
Aero		178	129	527	472
Övriga bolag och elimineringar		-259	-175	-415	-551
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster		2.692	2.643	9.010	8.418
Jämförelsestörande poster		-1.181		-2.331
Rörelseresultat totalt		1.511	2.643	6.679	8.418
Jämförelsestörande poster avser Personvagnar -681, Lastvagnar -46, Bussar -422, Anläggningsmaskiner -910, Marin och Industrimotorer -158, Aero 0 samt Övriga bolag -114 Mkr.
Rörelsemarginal, %
				1998	1997
Personvagnar				3,7	4,7
Kommersiella produkter				5,1	4,9
Lastvagnar				4,8	3,6
Bussar				2,7	5,2
Anläggningsmaskiner				8,0	8,6
Marin- och industrimotorer				1,9	4,1
Aero				6,1	6,3
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster				4,2	4,6
Jämförelsestörande poster				neg	-
Rörelsemarginal totalt				3,1	4,6
Inklusive jämförelsestörande poster var rörelsemarginalen för Personvagnar 3.0%, Lastvagnar 4.7%, Bussar negativ, Anläggningsmaskiner 3.3% samt Marin- och Industrimotorer negativ.

Personvagnar Världsmarknaden för nyregistrerade personbilar ökade under 1998 med en knapp procent mot 1997. Totalt fakturerades 399.680 Volvo personbilar, en ökning med 3 % eller 13.240 bilar jämfört med 1997. Ökningen hänför sig till Nordamerika och Europa, drygt 24.300 bilar, medan övriga marknader minskade med ca 11.060 bilar. I Europa ökade volymerna med 6%, vilket främst kan hänföras till Volvo S/V40 som ökade sin andel av den europeiska marknaden. Volvos stora bilar tappade volymbl a beroende på utfasningen av Volvo 940 och S/V90 med något lägre marknadsandel som följd. På den nordamerikanska marknaden ökade Volvos försäljningsvolym med 9% och marknadsandelen ökade. Var femte såld bil var fyrhjulsdrivna Volvo V70 Cross Country eller V70 All Wheel Drive. Personvagnars rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 3.808 Mkr (4.510) och rörelsemarginalen till 3,7% (4,7). Under fjärde kvartalet 1998 steg rörelsemarginalen till 4,2% bl a till följd av gynnsammare produktmix. Högre försäljningsvolymer, positiva valutaeffekter och kostnadsreducerande åtgärder inom produktion och inköp kompenserade inte fullt ut planerade kostnadsökningar för introduktion och produktionsstart av Volvo S80 samt för vikande efterfrågan i Sydostasien. Avkastning på operativt kapital var 24% (>25) Under 1998 reserverades 681 Mkr bland annat för nedläggning av fabriken i Halifax, Kanada samt omstrukturering av distributionsstrukturen för reservdelar i USA.CKD-tillverkningen (packsatser) i Göteborg. Rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster uppgick till 3.127 Mkr. Kapacitetsutnyttjandet var under året högt i Gent, Belgien och i den med Mitsubishi samägda fabriken i Born, Holland. Under februari 1998 upphörde produktionen av Volvo 940 och Volvo S/V90, vilka producerades i Torslandafabriken, Sverige. Därefter genomfördes en ombyggnad inför produktionsstart av Volvo S80, vilket gav ett lågt kapacitetsutnyttjande för denna fabrik 1998. Produktionen av Volvo S80 inleddes i stor skala i augusti och efter åtta veckor var produktionstakten 75.000 bilar på årsbasis. Under mars 1999 planeras produktionen av Volvo S70 att flyttas från Torslandafabriken till Gent för att ytterligare effektivisera Torslandafabriken kring det nya produktionskoncept som Volvo S80 är den första modellen att utnyttja. I januari 1999 avyttrade den holländska staten, i enlighet med tidigare överenskommelse, sin tredjedel av aktierna i Nedcar i lika stora delar till Volvo Personvagnar AB och Mitsubishi Motors Corporation. I december 1998 träffades en överenskommelse angående Personvagnars och Mitsubishis förvärv av den holländska statens del i bilfabriken Nedcar i Born, Holland under första kvartalet 1999. Fabriken kommer därefter att ägas till lika delar av Volvo och Mitsubishi.

1) Avser 681 Mkr i fjärde kvartalet 1998.

Lastvagnar Under 1998 planade den globala lastbilsefterfrågan ut på en historiskt sett hög nivå. Stora efterfrågeökningar i västra Europa och Nordamerika kompenserade minskningar i Asien, östra Europa och Sydamerika och den sammantagna världsmarknaden för tunga lastbilar 1998 blev oförändrad jämfört med föregående år. Volvo Lastvagnar levererade 83.280 medeltunga och tunga lastbilar vilket är en ökning med 21% jämfört med 1997. Leveransökningen berodde på en fortsatt stark efterfrågan på Volvos huvudmarknader i kombination med ett attraktivt modellprogram. I västra Europa uppgick leveranserna totalt till 37.810 fordon (31.040) och marknadsandelen i tunga klassen nådde 15,2 % (15,3). I Nordamerika ökade Volvos leveranser 1998 till 29.310 enheter (20.900), en ökning med 40 % jämfört med föregående år bl a tack vare god marknadsacceptans av Volvo VN. Marknadsandelen i tunga lastbilsklassen (klass 8) i USA steg till 11,5 % (9,7) på en ökande totalmarknad. På den brasilianska marknaden minskade Volvos leveranser till 4.090 lastbilar (4.510) och marknadsandelen var 23,1% (23,3). Lastvagnars rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 3.061 Mkr (1.812). Bakgrunden till resultatökningen var ökade försäljningsvolymer i Europa och Nordamerika, sänkta kostnader för inköpt material, högt kapacitetsutnyttjande i det industriella systemet och en positiv prisutveckling i Nordamerika. Detta har kompenserat ökade kostnader för utveckling och introduktion av FM-serien samt nya generationen FH. Rörelsemarginalen, exklusive jämförelsestörande poster ökade till 4,8% (3,6) och avkastning på operativt kapital översteg 25% (18). Under fjärde kvartalet 1998 uppgick rörelsemarginalen till 6,0%. Kostnader om 394 Mkr, avseende bl a avveckling av produktionsanläggningen i Skottland och förändringar av Lastvagnars återförsäljarstruktur samt vinst vid försäljning av bakaxelfabriken i Lindesberg om 348 Mkr utgör sammantaget en jämförelsestörande post om -46 Mkr. Rörelseresultat, inklusive jämförelsestörande poster uppgår till 3.015 Mkr (1.812). Kapacitetsutnyttjandet i Lastvagnars industriella system var högt. Under fjärde kvartalet reducerades dock produktionstakten i monteringsfabriken i Curitiba, Brasilien, för en anpassning till vikande orderingång på den sydamerikanska marknaden. Sammanlagt producerades 84.770 lastbilar (69.720) under 1998.

1) Avser 46 Mkr i fjärde kvartalet 1998

Bussar Efterfrågan på bussar med totalvikt över 12 ton påverkades negativt 1998 av den ekonomiska tillbakagången i Asien och Sydamerika. I västra Europa och Nordamerika däremot ökade bussmarknaderna med 15 resp 13%. Volvo Bussars nettoomsättning ökade under 1998 till 14.286 Mkr (10.582), ökningen var 2% exklusive förvärvade bolag. Antal levererade enheter uppgick till 10.200 (8.730). Här ingår de under 1998 förvärvade bolagen Nova BUS fr o m andra kvartalet med 1.160 enheter och MASA med 450 enheter fr o m oktober 1998. I Västeuropa minskade Volvo Bussars marknadsandel från 20% till 17%. I Asien steg Bussars leveranser genom ökade volymer till Iran och Saudiarabien samt även till följd av stark marknadspenetration i Kina, där den ekonomiska recessionen inte varit lika kraftig som i övriga Asien. Kina, inklusive Hong Kong, är idag Volvo Bussars fjärde största marknad. I Sydamerika låg volymerna trots avmattning i efterfrågan fortfarande på en god nivå. Volvos andel av den största marknaden Brasilien ökade. Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 385 Mkr (550). Förvärvade bolag tillförde sammanlagt 7 Mkr. Det lägre rörelseresultatet hänförs till kostnadsökningar i den industriella verksamheten i Centraleuropa, dämpad efterfrågan i Sydamerika samt ökade produktutvecklingskostnader i samband med Bussars produktförnyelse under året. Ökad volym samt en högre andel försäljning av kompletta bussar och därtill hörande tjänster har inte vägt upp resultatnedgången. Rörelsemarginalen, exklusive jämförelsestörande poster, sjönk till 2,7% (5,2) och avkastningen på operativt kapital till 8% (17). För att effektivisera produktionen togs under året beslut om att koncentrera delar av den europeiska tillverkningen till fabriken i Wroclaw, Polen. Fabriken genomgår en väsentlig utbyggnad och den nya kapaciteten uppgår till 1.100 bussar och 1.400 chassier årligen. De fabriker som successivt påverkas är anläggningarna i Österrike, Tyskland, Finland och Skottland. Efter avsättning för omstruktureringskostnader om 422 Mkr, varav merparten är hänförlig till den europeiska verksamheten, redovisas en förlust om 37 Mkr. Produktionen av bussar och busschassier uppgick till 10.230 (8.930). Andelen kompletta bussar ökade från 23% till 43%.

Anläggningsmaskiner Totalmarknaden för anläggningsmaskiner minskade med 7 % under 1998, jämfört med 1997. I Asien och Sydamerika var efterfrågan på anläggningsmaskiner fortsatt svag medan det på Volvos huvudmarknader, Nordamerika och Västeuropa, rådde fortsatt god efterfrågan under större delen av året. Mot slutet av året skedde även på dessa marknader en viss avmattning i konjunkturen med tecken på vikande efterfrågan på anläggningsmaskiner. Volvo Construction Equipment ökade antalet sålda anläggningsmaskiner med 16% på en i övrigt vikande totalmarknad vilket innebär stärkta marknadsandelar. Justerat för förvärv var ökningen 7%. Som ett led i Volvo Construction Equipments fortsatta tillväxtstrategi förvärvades under året sydkoreanska Samsungs rörelse för anläggningsmaskiner som konsoliderades i Volvo från och med halvårsskiftet 1998. Integrationsarbetet fortsätter som planerat med inriktning att skapa en industriell bas för Volvo Construction Equipment i Asien. Nettoomsättningen ökade med 2.711 Mkr till 19.469 Mkr, varav nybildade Volvo Construction Equipment Korea tillförde 1.014 Mkr. Europa var fortsatt det enskilt största marknadsområdet och svarade för 48% (48) av den totala försäljningen. Även i Nordamerika ökade försäljningen och andelen uppgick till 36% (35). På Volvos övriga marknader minskade omsättningen, exklusive den förvärvade verksamheten i Korea, främst till följd av den ekonomiska krisen i Asien. Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 1.549 Mkr (1.444) och rörelsemarginalen till 8,0% (8,6). Jämförelsestörande poster uppgående till 910 Mkr avseende kostnader för omstruktureringar i befintlig verksamhet i samband med förvärvet i Korea. Rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick därmed till 639 Mkr (1.444). I rörelseresultatet ingår Volvo Construction Equipment Korea fr o m det tredje kvartalet planenligt med en mindre förlust. Avkastning på operativt kapital, exklusive jämförelsestörande poster var 18% (23). I slutet av 1998 fattades ett inriktningsbeslut om nedläggning av tillverkningen av grävmaskiner i Eslöv, Sverige. Svag lönsamhet och förvärvet i Korea är orsakerna till att tillverkningen koncentreras till Konz, Tyskland samt Changwon, Korea.

1) Avser 910 Mkr i andra kvartalet 1998.

Marin- och industrimotorer Nettoomsättningen ökade jämfört med föregående år med 10% till 4.931 Mkr (4.466). Försäljningen av marinmotorer var stark i Europa, särskilt i Norden och södra Europa. Även Volvo Pentas försäljning av industrimotorer steg i Europa, dock märktes tendens till lägre orderingång vid slutet av året. I Nordamerika steg försäljningen på en i övrigt stagnerande marinmotormarknad. Även i Sydamerika var försäljningsutvecklingen god. Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 95 Mkr (181). Rörelsemarginalen sjönk till 1,9% (4,1) och avkastning på operativt kapital sjönk till 7% (14,5). Resultatet belastades av ökade kostnader för produktutveckling och marknadsföring. Under 1998 beslutades om reservering för omstruktureringskostnader om 158 Mkr hänförliga till förändringar av distributionsstruktur och administration främst inom Sverige, övriga Europa samt Asien i syfte att effektivisera verksamheten. I beloppet ingår kostnader för nedläggning av verkstäder, reducering av antalet varulager samt neddragning av personal. Efter omstruktureringskostnader redovisas en förlust om 63 Mkr. I syfte att långsiktigt stärka Volvos Pentas position på den amerikanska marknaden, förvärvade Volvo Penta of the Americas Inc. under slutet av 1998 amerikanska Outboard Marine Corporation´s (OMC) 40%-iga andel i Volvo Penta Marine Products. Företaget tillverkar drev och bensinmotorer för marint bruk i Lexington, Tennessee och blir genom förvärvet ett helägt dotterbolag till Volvo Penta of the Americas Inc.

Aero Den internationella flygtrafiken, som påverkar huvuddelen av Aeros verksamhet, fortsatte att växa under 1998, men ökningen begränsades till +2%, vilket är mer än en halvering jämfört med föregående år. Utvecklingen påverkades negativt av krisen i Asien, där flygtrafiken minskade med 3%. Under hösten skedde dock en omsvängning till positiv utveckling i den asiatiska flygtrafiken. Ökad nettoomsättning i samtliga verksamhetsområden gjorde att Aeros nettomsättning steg till 8.584 Mkr (7.476). Rörelseresultatet uppgick till 527 Mkr (472). Rörelsemarginalen sjönk något till 6,1% (6,3) på grund av ökade utvecklingskostnader inom de civila flygmotorprogrammen och gasturbiner. Avkastning på operativt kapital var 23% (>25). Volvo Aero träffade en överenskommelse om att förvärva 78% av aktierna i komponenttillverkaren Norsk Jetmotor AS. Affären väntas bli genomförd under våren 1999. Resterande 22% ägs av den amerikanska flygmotortillverkaren Pratt & Whitney. Under hösten tecknades två underhållskontrakt med de amerikanska flygbolagen Continental och Challenge Air Cargo till ett sammanlagt värde av 3,5 miljarder kronor. Den sydafrikanska regeringen beslutade att inleda slutförhandling om köp av 28 st Gripen-flygplan försedda med motorer från Volvo Aero. Säljfinansiering Verksamheten fortsatte att expandera kraftigt under 1998 både avseende Personvagnar och Kommersiella produkter. Kreditportföljen vid årets slut uppgick till 67 miljarder kronor (44), varav 52% (47) avser Personvagnar och resterande 48% (53) avser Kommersiella produkter. Rörelseresultatet uppgick till 475 Mkr (202), varav 276 Mkr (89) inom Personvagnar och 198 Mkr (113) inom Kommersiella produkter. Rörelseresultatet utvecklades positivt i de etablerade säljfinansieringsbolagen både inom Personvagnar och Kommersiella produkter. I de nystartade bolagen med hög tillväxt belastades rörelseresultatet även under 1998 med etableringskostnader samt kostnader för uppbyggnad av erforderliga kredit- och restvärdesreserver. Resultatandelar i intresseföretag uppgick till 109 Mkr (146) och avser främst resultatandelar från AB Volvofinans. De generella reserverna för kredit- och restvärdesrisker motsvarade vid utgången av 1998 2,2% (2,2) av kreditportföljen. Realiserade kreditförluster som belastade rörelseresultatet uppgick 1998 till 0,3% (0,2) av kreditportföljen. Antalet anställda inom Volvokoncernen ökade med 6.900 personer från årsskiftet 1997/1998 varav förvärvade enheter tillförde 6.500 nya medarbetare. Med försålda enheter minskade antalet anställda med 700 personer. Den 31 december 1998 uppgick antalet anställda till 79.800 personer. Moderbolaget I resultat från aktier i koncernföretag ingår utdelningar med 22.615 Mkr (23.563) samt erhållna koncernbidrag om netto 4.887 Mkr (4.077). Nedskrivningar av aktieinnehav i koncernföretag har gjorts med 908 Mkr (8.244). Moderbolagets resultaträkning, Mkr 1998 1997 Nettoomsättning 625 520 Rörelseresultat -494 -403 Resultat från aktier i koncernföretag 26.705 19.437 Resultat från övriga aktier och andelar 31 -98 Räntenetto -419 -570 Övriga finansiella intäkter och kostnader -277 -594 Resultat efter finansiella poster 25.546 17.772 Bokslutsdispositioner -686 -816 Skatter -816 - Årets resultat 24.044 18.049 Förslag till utdelning 1998 Styrelsen föreslår bolagsstämman en utdelning för 1998 om 6:00 kronor per aktie eller totalt 2.649 Mkr. Föregående års utdelning var 5,00 kr per aktie. En avyttring av Volvo Personvagnar skulle ge koncernen en mycket stark finansiell ställning. Sedan tidigare har styrelsen uttryckt en ambition att expandera inom området kommersiella fordon. Denna expansion kommer, till följd av koncentrationen till kommersiella produkter, att intensifieras. Styrelsen ser ett flertal möjligheter till expansion genom ytterligare förvärv och därmed även ett större behov av finansiell handlingsberedskap. Skulle styrelsen i en framtida bedömning av koncernens långsiktiga kapitalbehov anse att de finansiella nettotillgångarna överstiger behoven kommer styrelsen enligt tidigare uttalande, föreslå att aktieägarna tillförs detta överskott. Den bästa metoden för detta anser styrelsen vara återköp av egna aktier och förväntar sig att svenska myndigheter påskyndar möjligheten för en sådan åtgärd. Volvos ordinarie bolagsstämma kommer att hållas den 28 april 1999. Som avstämningsdag för rätt att erhålla kontantutdelning föreslås den 3 maj med beräknad utdelning den 10 maj 1999. Göteborg den 11 februari 1999 AB Volvo (publ) Styrelsen

Volvokoncernen, kvartalsuppgifter
Mkr där ej annat anges		4/1997	1/1998	2/1998	3/1998	4/1998
Nettoomsättning		52.677	48.839	52.867	48.614	62.616
Kostnad för sålda produkter		-39.687	-37.015	-40.717	-37.306	-48.838
Bruttoresultat		12.990	11.824	12.150	11.308	13.778
Forsknings- och utvecklingskostnader		-2.170	-2.372	-2.472	-2.468	-2.792
Försäljningskostnader		-5.364	-4.385	-4.528	-4.533	-5.596
Administrationskostnader		-1.771	-1.754	-1.991	-1.993	-2.353
Övriga rörelseintäkter och kostnader		-1.042	-1.337	-438	-693	-345
Jämförelsestörande poster		-	-	-1.150	0	-1.181
Rörelseresultat		2.643	1.976	1.571	1.621	1.511
Resultat från andelar i intresseföretag		-236	99	136	105	104
Resultat från övriga aktier och andelar		-11	79	2.098	-15	2.364
Ränteintäkter och liknande resultatposter		529	427	552	170	353
Räntekostnader och liknande resultatposter		-450	-248	-438	-216	-473
Övriga finansiella intäkter och kostnader		-20	-59	-84	13	-27
Resultat efter finansiella poster		2.455	2.274	3.835	1.678	3.832
Skatter		-1.322	-710	-920	-594	-715
Minoritesandelar i resultat		-27	17	-21	-1	-37
Nettoresultat		1.106	1.581	2.894	1.083	3.080
Avskrivningar ingående ovan		2.030	1.933	2.264	2.286	-3.143
Resultat i kronor per aktie		2,60	3,60	6,50	2,50	7,00
Vägt genomsnittligt antal aktier, miljoner		452,5	441,5	441,5	441,5	441,5
Resultat i kronor per aktie beräknas som nettoresultat dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden
Brutto- och rörelsemarginal, %
Bruttomarginal		24,7	24,2	23,0	23,3	22,0
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning		4,1	4,9	4,7	5,1	4,5
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning		19,2	9,0	8,6	9,3	8,9
Administrationskostnader i % av nettoomsättning		3,4	3,6	3,8	4,1	3,8
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster		5,0	4,0	5,1	3,3	4,3
Rörelsemarginal		5,0	4,0	3,0	3,3	2,4

Change in accounting for deferred taxes 1999 Until now, Volvo has reported deferred tax receivables pertaining to so-called temporary differences and loss carryforwards to the degree that these items could be offset against deferred tax liabilities in the same tax area. Effective in 1999, Volvo is adapting its accounting rules to generally accepted international and Swedish accounting practice, and deferred tax receivables will thereby be reported subject to the provision that the amounts can probably be offset against future taxable surpluses. This change in accounting involves a deferred tax receivable of SEK 1.3 billion, based on 1998 accounts, that is attributable largely to so-called temporary differences. The deferred tax receivable as of January 1, 1999 will be shown as a corresponding increase in equity capital.

Antalsuppgifter
Antal fakturerade personbilar	1998	1997 1)		Förändring i %
Europa	255.540	239.960		+6
Västra Europa	249.560	234.050		+7
Östra Europa	5.980	5.910		+1
Nordamerika	110.700	101.980		+9
Sydamerika	1.860	2.280		-18
Asien	24.970	36.170		-31
Övriga marknader	6.610	6.050		+9
Totalt Volvo personbilar	399.680	386.440		+3
Renaultbilar	36.000	29.630		+21
Totalt, personbilar	435.680	416.070		+5
Per serie
Volvo S/V901)	9.100	28.270		-
Volvo 9401)	6.720	39.470		-
Volvo S80	21.770	-		-
Volvo S/V70	201.620	203.670		-1
Volvo S/V40	151.260	114.150		+33
Volvo C70	9.210	880		-
Totalt	399.680	386.440		+3
1997 års antalsuppgifter har omfördelats något jämfört med 1997 års rapportering.
1) Slutade tillverkas under första halvåret 1998.
Antal fakturerade lastbilar
Europa	42.350	34.470		+23
Västra Europa	37.810	31.040		+22
Östra Europa	4.540	3.430		+32
Nordamerika	29.310	20.900		+40
Sydamerika	6.020	6.970		-14
Asien	3.760	4.710		-20
Övriga marknader	1.840	1.930		-5
Totalt, lastbilar	83.280	68.980		+21
Antal fakturerade bussar/busschassier
Europa	3.860	4.190		-8
Nordamerika1)	2.730	1.110		+146
Sydamerika	1.510	1.350		+12
Asien	1.650	1.410		+17
Övriga marknader	450	670		-33
Totalt, bussar	10.200	8.730		+17
1) Inkluderar förvärven av Nova BUS och MASA fr o m andra resp fjärde kvartalet 1998

Copyright © AB Volvo 2009