Bokslutsrapport för 1996

• Koncernchefens kommentar
• Bokslutsrapport för 1996
  • Tabeller
  • Diagram

År 1996 präglades av lansering av ett flertal produktnyheter, fortsatt hög takt inom produktutveckling och ett kraftfullt utvecklingarbete i såväl det industriella som kommersiella systemet

Volvokoncernens nettoresultat ökade till 12,5 miljarder kronor (9,3) och resultat per aktie till 26:90 (20:20).

Rörelseresultatet för fordonsrörelsen minskade från 7,5 miljarder kronor till 3,6 miljarder. För fjärde kvartalet isolerat redovisas ett rörelseresultat om 1.459 Mkr (586).

Volvo Lastvagnars resultat minskade främst p g a förlust i den nordamerikanska lastbilsrörelsen. Utvecklingen inom Volvo Personvagnar var hävdad och Volvo Construction Equipment redovisade fortsatt gott rörelseresultat.

Swedish Match delades ut till Volvos aktieägare och huvuddelen av aktierna i Pharmacia & Upjohn avyttrades.

(se tabell: Bokslut)

Koncernchefens kommentar

Koncentrationen till kärnrörelsen fortsatte under 1996. Avyttring av icke fordonsrelaterade verksamheter bidrog till ett starkt nettoresultat, 12,5 miljarder kronor. Koncernens finansiella ställning har därmed stärkts ytterligare.

Inom fordonsrörelsen präglades året av lansering av ett flertal produktnyheter, fortsatt hög takt inom produktutvecklingen och ett kraftfullt rationaliserings- och utvecklingsarbete i såväl det industriella som kommersiella systemet. Rörelseresultatet för helåret 1996 är avsevärt lägre än 1995 och nådde inte acceptabel nivå.

Volvo Personvagnar, vars kostnadsnivå ökade dramatiskt under 1995 redovisar dock kvartal för kvartal allt högre rörelseresultat. Förbättringen beror dels på bättre kostnadskontroll och effektivare arbetsmetoder, dels på accelererande försäljning av Volvo S40/V40 under andra halvåret och fortsatt god efterfrågan på Volvo 850. Parallellt förbereddes produktionsstarten av Volvo S70/V70, som introducerades planenligt efter halvårskiftet. Som ett nytt konkret resultat av Volvos produktstrategi premiärvisades under hösten den exklusiva Volvo C70 Coupé och efter årsskiftet Volvo C70 Cabriolet. Därmed kommer Volvo Personvagnar under en tvåårsperiod att ha förnyat sitt produktprogram med sex modeller/varianter.

Volvo Lastvagnar drabbades efter ett exceptionellt högt resultat 1995 av starkt vikande efterfrågan och avsevärda förluster i Nordamerika. Ett omfattande omstruktureringsarbete i Nordamerika tidigarelades, vilket får resultatmässig effekt under 1997. Koncentrationen till en rationell produktionsanläggning och lanseringen av den för den nordamerikanska marknaden framtagna Volvo VN förbättrar Volvos konkurrenskraft i USA avsevärt. Volvo NH, för försäljning i Australien bygger liksom Volvo VN på det sk FH-konceptet, en kostnadsbesparande modulariserad grundkonstruktion för lastbilar på samtliga marknader. I Europa har Volvo Lastvagnar ytterligare stärkt sin marknadspositon.

Volvo Construction Equipment behöll en god, om än svagare lönsamhet under 1996, trots vikande volymer och höga kostnader för affärs- och produktutveckling. Under årets sista del introducerades de första i en ny generation grävmaskiner för Europa och senare även övriga marknader.

Volvo Bussar redovisar ett svagare rörelseresultat beroende på ökad konkurrens och problem i den sydamerikanska verksamheten, som nu genomgått ett åtgärdsprogram med avsevärda kostnadssänkande effekter.

Sammantaget visar 1996 års resultat att mycket återstår att göra för att uppnå och stabilisera Volvo på en uthålligt god lönsamhetsnivå. Konkretiseringen av produktbolagens offensiva strategier som resulterat i en i Volvo hittills oöverträffad takt vad avser introduktion av nya produkter, ett pågående internt arbete för bättre effektivitet, högre flexibilitet och ett bättre tillvaratagande av synergier samt en finansiell bas som beredskap för pågående strukturförändringar gör dock tillsammans att jag ser med optimism på Volvos framtid.

(se diagram: Volvokoncernens rörelseresultat, fordonsrörelsen, före poster av engångskaraktär)

Bokslutsrapport för 1996

Volvokoncernens försäljning för helåret 1996 uppgick till 156.060 Mkr mot 171.511 Mkr föregående år. För fordonsrörelsen, exklusive avyttringar och förvärv, minskade försäljningen med 5% p g a lägre volymer för Volvo Lastvagnar. Övriga affärsområden redovisade högre eller i stort sett oförändrad försäljning.

Antalet fakturerade Volvo personbilar uppgick till 368.300 (374.600). Leveranserna av Volvo lastbilar sjönk från föregående års rekordhöga nivå på 76.500 fordon till 63.700. Nedgången hänför sig uteslutande till Nord- och Sydamerika, medan leveranserna i Europa och övriga marknader var i nivå med fjolårets.

Rörelseresultatet för fordonsrörelsen, före poster av engångskaraktär, minskade från 7.493 Mkr till 3.619 Mkr. Volvo Personvagnar och Volvo Aero förbättrade båda sitt rörelseresultat, medan Volvo Lastvagnar, Volvo Bussar och Volvo Penta redovisade lägre resultat. Volvo Construction Equipments rörelseresultat för helåret 1996 uppgick till 1.162 Mkr jämfört med 717 Mkr för perioden juli-december 1995.

Resultatnedgången är huvudsakligen hänförlig till Volvo Lastvagnar. Resultatet inom den europeiska lastbilsrörelsen var tillfredsställande, medan den nordamerikanska rörelsen visade betydande förluster p g a låga försäljningsvolymer samt ökade kostnader i produktion och produktutveckling. Av den totala förlusten på 1,6 miljarder kronor i Nordamerika utgör 700 Mkr kostnader för omstrukturering av verksamheten och utfasning av vissa produkter.

Valutakursutvecklingen efter beaktande av gjorda terminssäkringar påverkade rörelseresultatet positivt med 800 Mkr jämfört med föregående år, varav + 1.100 Mkr inom Volvo Personvagnar och -300 Mkr inom övriga affärsområden sammantaget. De positiva effekterna erhölls främst genom förmånligare valutakurser i utflödesvalutorna tyska mark, nederländska gulden och belgiska francs.

Resultatbonus till Volvokoncernens anställda i Sverige belastade rörelseresultatet med 300 Mkr (285).

(se tabell: Koncernens resultaträkning)

Finansiella intäkter och kostnader. Utdelning på aktier inkluderar Pharmacia & Upjohn, Inc., 327 Mkr, Borgtornet, 165 Mkr, Renault SA, 124 Mkr, SAS Sverige AB (fd SILA), 91 Mkr, Protorp Förvaltnings AB,33 Mkr och Investment AB Bure, 31 Mkr.

Resultat vid försäljning av aktier avser främst försäljningen av 9,9% av aktiekapitalet i Pharmacia & Upjohn, Inc., vilken medförde en vinst om 7.766 Mkr, samt vinst vid försäljning av Investment AB Bure, 394 Mkr .

Räntenettot förbättrades väsentligt till följd av Volvokoncernens stärkta finansiella ställning.

Skattekostnaden avsåg främst löpande skatt i utländska dotterbolag samt Verksamheter under avveckling. Försäljningen av aktier medförde en begränsad skattebelastning.

(se tabeller: Koncernens balansräkning i sammandrag och Nyckeltal)

Finansiell ställning

Koncernens tillgångar ökade under 1996 med 2,5 miljarder kronor till 141,2 miljarder. Utdelningen av Swedish Match till AB Volvos aktieägare innebar att balansomslutningen minskade med 9,6 miljarder kronor och försäljningen av aktier i Pharmacia & Upjohn medförde att likvida medel ökade med 12,9 och aktier och andelar minskade med 5,3 miljarder kronor. Ökad säljfinansieringsverksamhet samt stora investeringar i anläggningar ökade koncernens tillgångar. Utbetalning till Volvokoncernens pensionsstiftelser reducerade likvida medel med 4,2 miljarder kronor. Valutaeffekter hade endast en marginell inverkan på balansomslutningen

Investeringar i anläggningar uppgick till 8,2 miljarder kronor (6,5) varav 4,4 inom Volvo Personvagnar och 2,6 inom Volvo Lastvagnar. Investeringar i leasing- och tjänstefordon uppgick till 3,9 miljarder kronor (2,6). Volvo Personvagnars investeringar avser omställningsinvesteringar i Torslanda inför kommande bilmodeller samt måleriet i Gent för utökad kapacitet. Volvo Lastvagnars investeringar innefattar satsningar på industrisystemet i USA samt förberedelser för montering av FH-serien i Brasilien. I Europa genomfördes kapacitetshöjande åtgärder inom monterings och komponenttillverkningen. Volvo Construction Equipment inledde under året en betydande utbyggnad av fabriken för lastmaskiner och ramstyrda dumprar i USA.

Finansiella nettotillgångar ökade sedan årsskiftet med 10,8 miljarder kronor till 12,0 miljarder kronor. De ökade med 12,9 miljarder kronor genom försäljning av aktier i Pharmacia & Ujohn och minskade med 1,5 miljarder kronor genom återbetalning av ett lån till Renault och med 0,6 miljarder genom ett avtalsenligt kapitaltillskott till NedCar.

Eget kapital ökade med 6,7 miljarder kronor. Utdelningen av aktierna i Swedish Match och kontantutdelning till AB Volvos aktieägare reducerade eget kapital med 4,1 respektive 1,9 miljarder kronor. Periodens nettoresultat tillförde 12,5 miljarder kronor.

(se tabell: Finansieringsanalys)

Försäljning och rörelseresultat per affärsområde

(se tabeller: Försäljning och Rörelseresultat per affärsområde)

Volvo Personvagnar

Totalt såldes 35,6 (34,6) miljoner bilar på världsmarknaden 1996. Den nordamerikanska marknaden stagnerade, medan den europeiska ökade med 6 %. I Japan märktes en svag ökning.

Försäljningsvärdet för Volvo Personvagnar uppgick till 83.589 Mkr (83.340). Antalet fakturerade Volvobilar var 368.300 (374.600). Försäljningsutvecklingen i Europa var svag under första halvåret men förbättrades mot slutet av året i samband med ökade leveranser av Volvo S40/V40. Året präglades också av en god försäljningsutveckling för Volvo 850 och en starkare ställning i segmentet för större bilar i USA och Japan.

I Europa minskade antalet fakturerade bilar till 216.100 (219.800). Försäljningen i Sverige påverkades negativt av osäkerheten inför den nya tjänstebilsbeskattningen. Volvo berördes i hög grad eftersom cirka 50% av försäljningen utgörs av tjänstebilar. Efter regeringens proposition i slutet av året vände efterfrågan uppåt. Registreringarna av Volvo personbilar för hela året minskade dock med 11% till 43.700. På Volvos tredje största marknad, Storbritannien sjönk registreringarna med 15% till 33.700 bilar (39.600) p g a senarelagda leveranser av Volvo S40/V40. Försäljningsuppgångar noterades i Tyskland, Frankrike, Belgien, Nederländerna, Finland, Österrike och Portugal.

(se diagram: Rörelseresultat Volvo Personvagnar)

I USA ökade orderingången under årets senare del och en stark utveckling för både Volvo 850 och Volvo 960 ersatte den förlorade volymen av Volvo 940. I Japan stärkte Volvo sin position till 24.000 sålda bilar (20.500).

Rörelseresultatet ökade från 1.089 Mkr till 1.498 Mkr. Arbetet för att sänka kostnader fortskred och fick genomslag i resultatet. Genom successivt ökad utleveranstakt av Volvo S40 och V40 under årets senare hälft och en volymökning för Volvo 850 redovisades tillfredsställande resultatutveckling under fjärde kvartalet. Rörelsemarginalen för 1996 var 1,8%(1,3) och avkastning på operativt kapital 12% (8).

Volvo Lastvagnar

Under 1996 minskade världsmarknaden för tunga lastbilar med 7% till 655.000 fordon från en rekordhög nivå året före. Nedgången var mest påtaglig i Nord- och Sydamerika men även i Japan, Sydostasien och Australien minskade marknaden. Europamarknaden var fortsatt stark och nådde samma höga nivå som 1995.

Volvo Lastvagnars försäljningsvärde sjönk med 13% till 44.275 Mkr. Totalt levererade Volvo 63.700 medeltunga och tunga lastbilar, en minskning med 17% jämfört med 1995. Försäljningen i Europa var i stort sett oförändrad, 35.030 fordon (35.190). I Nordamerika gick Volvos försäljning ner med 38% till 16.900 lastbilar och i Sydamerika minskade leveranserna med 36%.

I Europa stärktes Volvos marknadsandel och nådde 16,7% (16,1) i den tunga klassen och 10,8% (10,0) i den medeltunga klassen (10-16 tons totalvikt). Andelen i den tunga klassen (klass 8) i Nordamerika sjönk till preliminärt 8,9% (11,2) och i Sydamerika till 22,2% (25,9). Orderstocken var vid utgången av 1996 28% lägre än ett år tidigare.

Rörelseresultatet sjönk till 878 Mkr (5.073). Den europeiska verksamheten redovisade ett tillfredsställande resultat trots lägre marginaler till följd av hårdnande konkurrens. Resultatnedgången beror främst på lägre försäljningsvolymer i Nordamerika samt kostnader för omstrukturering av verksamheten där. Av den totala förlusten på 1.600 Mkr i Nordamerika utgjorde 700 Mkr kostnader för omstrukturering som bl a innefattar koncentrationen av produktionen till fabriken i New River Valley och omställning för utfasning av vissa produkter. Resultatet belastades vidare av en förlust i Sydamerika till följd av vikande försäljning och pressade marginaler. Rörelsemarginalen var 2,0% (9,9) och avkastning på operativt kapital uppgick till 10% (>25).

(se diagram: Rörelseresultat Volvo Lastvagnar)

Volvo Bussar

Volvo Bussar levererade 7.410 (6.830) bussar och busschassier, en ökning med 8% jämfört med föregående år. Exklusive Prévost som förvärvades vid halvårsskiftet 1995 var ökningen 200 bussar. Orderboken var vid utgången av 1996 ca 28% högre än vid motsvarande tid föregående år. Marknadsandelen i Västeuropa för bussar över 12 ton ökade till 19% (18) enligt preliminär marknadsstatistik. Rörelseresultatet sjönk till 331 Mkr (405). Orsaken är ökad konkurrens och kronans fortsatt starka ställning. Rörelsemarginalen sjönk till 3,9% (5,3) och avkastning på operativt kapital till 12% (18).

Volvo Bussar AB och Shanghai Automotive Company Ltd undertecknade 1996 ett avtal om bildande av ett gemensamt bolag i Shanghai. Avtalet som kräver myndigheternas godkännande innebär tillverkning och marknadsföring av moderna stads- och förortsbussar.

Volvo Construction Equipment

Nedgången på viktiga marknader fortsatte under 1996. I Nordamerika var den mindre markant medan den tyska marknaden sjönk väsentligt. Andra länder i Europa visade också en nedgång, speciellt under andra halvåret. Volvo Construction Equipment vidmakthöll eller stärkte emellertid sin ställning under året inom väsentliga affärsområden.

Försäljningsvärdet minskade till 12.804 Mkr (13.684). Ökad faktureringsvolym, genom tillskottet av det i slutet av 1995 förvärvade företaget Pel-Job, motverkades av sjunkande volymer och ändrade valutakurser. Rörelseresultatet sjönk till 1.162 Mkr (1.679) som en följd av ökade produkt- och affärsutvecklingskostnader, oförmånlig valutakursutveckling samt lägre volymer. Rörelsemarginalen var 9,1% (12,3) och avkastning på operativt kapital 23% (>25).

Volvo Penta

Volvo Pentas försäljningsvärde var i stort sett oförändrat jämfört med föregående år. Oförmånliga valutakurser samt kostnadsökningar inklusive omstruktureringskostnader om 85 Mkr medförde en rörelseförlust om 27 Mkr (vinst 212). Rörelsemarginalen var negativ (+5,5% för 1995) liksom avkastning på operativt kapital (+17% för 1995).

Volvo Aero

Flygvapnets neddragning och ombeväpning från Viggen till det kostnadseffektivare och mindre underhållskrävande Jas 39 Gripen präglade i hög grad Volvo Aeros militärt inriktade verksamhet under året. Volvo Aero fattade i januari 1997 ett inriktningsbeslut som innebär att verksamheten vid Volvo Aero Support och Volvo Engine Services i Arboga flyttas till Trollhättan. Skälet är en drastisk minskning av Volvo Aero Supports omsättning. Företagets basverksamhet, underhållet av Viggens RM-8 motorer, kommer att minska med 80% inom ett år för att helt upphöra 2003.

Den civila flygtrafiken ökade med 8% under 1996. Efterfrågan på nya flygplan och reservdelar steg kraftigt. För Volvo Aeros del ökade faktureringen inom den civila flygmotorproduktionen med 14%. Under slutet av året tecknade Volvo Aero ett samarbetsavtal med den tyska flygmotortillverkaren MTU, (inom Daimler-Benz Aerospace). Överenskommelsen innebär att Volvo Aero kommer att delta i världens största flygmotorprogram, PW 40 84/90/98 för Boeing 777.

Rörelseresultatet förbättrades till 153 Mkr (103). Bakom den positiva resultatutvecklingen låg framförallt en starkt ökad försäljning av civila flygmotorkomponenter i kombination med fortsatta rationaliseringsåtgärder. Rörelsemarginalen var 3,7% (2,7) och avkastning på operativt kapital 19% (13).

Verksamheter under avveckling

Sedan januari 1994 har icke-fordonsrelaterade aktieinnehav avyttrats till ett sammanlagt värde av ca 34 miljarder kronor, exklusive upplösningen av det korsvisa ägandet mellan Volvo och Renault och inklusive avyttring av Pripps Ringnes 1997. Närmare 14 miljarder kronor avser avyttringar under 1996.

I enlighet med beslut på Volvos bolagsstämma den 24 april 1996 delades Swedish Match ut till Volvos aktieägare den 13 maj. Företaget börsnoterades sedan på O-listan vid Stockholms fondbörs och på NASDAQ i USA med ett initialt marknadsvärde om 10,1 miljarder kronor. Under andra kvartalet 1996 avyttrades hela aktieinnehavet i Investment AB Bure (18% av röster och kapital) och Spira AB (9,5% av röster och kapital). Försäljningsintäkterna uppgick till 525 Mkr respektive 83 Mkr.

Den 23 juli 1996 genomfördes försäljningen av 50.006.534 aktier i Pharmacia & Upjohn, Inc., vilket motsvarade 9,9% av aktiekapitalet i bolaget. Försäljningspriset fastställdes till USD 40:00 eller 262:82 kronor per aktie och köparna utgjordes av ett stort antal institutionella placerare i främst Europa och Nordamerika. Volvokoncernens försäljningsintäkt uppgick till 12,9 miljarder kronor. Efter utförsäljningen uppgår Volvos innehav i Pharmacia & Upjohn till 3,9% av aktiekapitalet.

I februari 1997 träffade AB Volvo och norska Orkla ASA en överenskommelse om att Volvo avyttrar sin andel av aktiekapitalet i Pripps Ringnes AB till Orkla. Volvo innehar 49% av aktiekapitalet som efter konvertering av konvertibelt förlagslån ökar andelen till 55%. Volvo erhåller totalt 4,7 miljarder kronor och affären kommer att medföra en koncernmässig vinst om 3,0 miljarder kronor, vilken kommer att redovisas i Volvokoncernens bokslut första kvartalet 1997.

Övriga förändringar i Volvokoncernen.AVC Intressenter - ett holdingbolag ägt till lika delar av Volvo Aero och Atlas Copco - avyttrade under 1996 VOAC till det amerikanska företaget Parker Hannifin. Vidare ökade Volvo Aero sitt ägande i det amerikanska företaget AGES, Air Ground Equipment Sales från 5 till 25%. I början av 1997 ökade innehavet till 51% och AGES ingår därmed som dotterbolag i Volvo Aero.

I januari 1997 övertog Volvo importörsskapet i Österrike från Wolfgang Denzel Kfz. Distributionen av Volvos personbilar och lastbilar integreras därmed i Volvos övriga marknadsorganisationer i Europa.

Koncerngemensamma pensionsstiftelser.

AB Volvos styrelse bildade under 1996 två koncerngemensamma pensions-stiftelser. Syftet är att trygga pensionsåtaganden inom ramen för ITP-planen samt anpassa hanteringen av svenska pensionsåtaganden till internationella förhållanden. Likvida medel om sammanlagt 4,2 miljarder kronor överfördes vid halvårsskiftet 1996 från Volvokoncernen till stiftelserna.

Anställda

Antalet anställda i Volvokoncernen uppgick i slutet av 1996 till 70.330 personer, en minskning med 8.720 sedan föregående år. Förändringen beror till stor del på att Swedish Match (7.000 personer) ej längre ingår i Volvo. Exklusive förvärv av bolag och koncerninterna förändringar minskade antalet anställda i Volvo Personvagnar med 1.300 personer, huvudsakligen inom produktionen i Sverige. Cirka 800 personer, främst i USA och Brasilien lämnade Volvo Lastvagnar.

Moderbolaget

Utdelningar från dotterbolag uppgår till 720 Mkr och från utomstående bolag till 184 Mkr. I bokslutsdispositioner ingår erhållna koncernbidrag om netto 997 Mkr.

(se tabell: Moderbolagets resultaträkning)

Ny verkställande direktör i AB Volvo och koncernchef. I samband med ordinarie bolagsstämma den 23 april 1997 avgår Sören Gyll som verkställande direktör och koncernchef i Volvo. Han efterträds vid samma tillfälle av Leif Johansson, verkställande direktör i AB Electrolux sedan 1991 och koncernchef sedan 1994.

Förslag till utdelning Styrelsen föreslår bolagsstämman en utdelning för 1996 om 4:30 kronor per aktie eller totalt 1.993 Mkr. (Förgående års utdelning var 4:00 per aktie samt en aktie i Swedish Match för varje Volvo aktie oavsett serie. Den kontanta utdelningen uppgick till 1.854 Mkr och utdelningen avseende Swedish Match till 8.000 Mkr.

Inlösen av egna aktier

Då återköp av egna aktier ej är möjligt enligt svensk lagstiftning kommer AB Volvos styrelse att föreslå inlösen av egna aktier med en aktie per 20 volvoaktier. Priset kommer att baseras på börskurs med tillägg för en premie. Styrelsens ambition är att genomföra inlösenförfarandet snarast möjligt. Tidplan och villkor kommer att offentliggöras snarast, dock senast i samband med publicering av Volvos årsredovisning den 19 mars.

Volvos ordinarie bolagsstämma kommer att hållas onsdagen den 23 april 1997, kl 14.00 i Lisebergshallen i Göteborg. Som avstämningsdag för rätt att erhålla kontant utdelning föreslås den 28 april med beräknad utdelning 6 maj.

Rapport över första kvartalet 1997 kommer att lämnas den 23 april 1997.

Göteborg den 19 februari 1997

AB Volvo (publ)
Styrelsen

Källa: Bokslutsrapport för 1996