Volvokoncernen de tre första kvartalen 1998

De tre första kvartalen

1998

1997

Nettoomsättning, Mkr

150.320

130.948

Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster¹⁾

6.318

5.775

Rörelseresultat

5.168

5.775

Resultat efter finansiella poster, Mkr ²⁾

7.787

10.721

Nettoresultat, Mkr

5.558

9.253

Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier senaste tolvmånadersperioden, kr

12,60

13,80

Avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, %

9,4

11,8

Inom samtliga Volvos affärsområden ökade nettoomsättningen jämfört med de tre första kvartalen 1997, exklusive förvärvade enheter. Personvagnars nettoomsättning ökade med 6% genom en mycket stark försäljningsutveckling för Volvo S/V40, vilken kompenserade utfasningen av Volvo 940 och Volvo S/V90. Försäljningen på Lastvagnars huvudmarknader i Nordamerika och västra Europa var fortsatt god, varvid nettoomsättningen för affärsområdet som helhet steg med 26%. Inom Anläggningsmaskiner ökade omsättningen med 9%, dock noterades en avtagande efterfrågan under det tredje kvartalet.

Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 5.168 Mkr (5.775) vilket inkluderar jämförelsestörande poster om 1.150 Mkr avseende reserveringar för omstrukturerings-kostnader inom Bussar och Anläggningsmaskiner.

Exklusive jämförelsestörande poster ökade rörelseresultatet jämfört med motsvarande period föregående år med 9% till 6.318 Mkr (5.775). En positiv volymutveckling, gynnsamma valutakurseffekter och kostnadssänkande program kompenserade ökade kostnader för produktutveckling, produktionsstart och introduktion av nya produkter inom Personvagnar, Lastvagnar och Bussar. Därutöver belastades resultatet av efterfrågeförskjutning mot produkter med lägre marginal samt vikande efterfrågan i Sydostasien.

Rörelsemarginalen exklusive jämförelsestörande poster minskade till 4,2% (4,4).

Resultat från andelar i intresseföretag, främst NedCar, Bilia och Volvofinans uppgick till 340 Mkr (3.165). Avvikelsen mot föregående år avser huvudsakligen vinst om 3.027 Mkr vid försäljning av aktierna i Pripps Ringnes AB.

Resultat från övriga aktier och andelar uppgick till 2.162 Mkr (1.179), varav försäljning av aktier i Pharmacia & Upjohn, Inc. utgjorde merparten.

Räntenettot för de tre första kvartalen 1998 var 247 Mkr jämfört med 659 Mkr samma period föregående år.

Förändringen beror dels på lägre räntebärande tillgångar, där lägre räntenivåer i Europa har lett till sjunkande avkastning. Volvos expansion på tillväxtmarknader och därigenom ökade finansieringsbehov på dessa marknader bidrog också till det försämrade räntenettot. Den tilltagande finansiella oron i världen har resulterat i väsentligt högre räntor i bland annat Asien och Sydamerika.

Skattekostnaden, 2.224 Mkr (1.383), motsvarade en genomsnittlig skattesats på 29% (13) och är främst hänförlig till löpande skatt. Skattekostnaden för 1997 påverkades av en skattemässig förlust vid försäljningen av aktieinnehavet i Renault.

Nettoresultatet uppgick till 5.558 Mkr (9.253) och avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, var 9,4% vid utgången av tredje kvartalet (11,8).

Koncernens balansräkning, Mkr

Volvokoncernen exklusive säljfinansiering ¹⁾

Säljfinansiering

Totalt

30 sept

31 dec

30 sept

31 dec

30 sept

31 dec

1998

1998

1997

1998

1997

Tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

4.956

3.262

113

22

5.069

3.284

Fastigheter, maskiner och inventarier

35.278

30.677

158

116

35.436

30.793

Tillgångar i operationell leasing

1.822

1.366

17.772

12.135

19.594

13.501

Aktier och andelar ¹⁾

8.903

8.069

686

728

3.582

4.583

Långfr fordr i säljfin verksamhet

216

190

21.266

13.777

21.482

13.967

Långfristiga räntebärande fordringar

1.766

2.266

3

3

1.769

2.269

Övriga långfristiga fordringar

4.904

3.708

13

0

4.917

3.708

Varulager

31.414

27.756

139

237

31.553

27.993

Kortfr fordringar i säljfin verksamhet

52

37

20.950

18.300

21.002

18.337

Kortfristiga räntebärande fordringar

1.364

2.398

0

0

1.364

2.398

Övriga kortfristiga fordringar

28.362

21.118

364

741

28.726

21.859

Kortfristiga placeringar

8.747

10.930

34

32

8.781

10.962

Kassa och bank

9.069

8.807

1.067

834

10.136

9.641

Tillgångar

136.853

120.584

62.565

46.925

193.411

163.295

Eget kapital och skulder

Eget kapital ¹⁾

64.223

60.431

6.007

4.214

64.223

60.431

Minoritetskapital

1.126

859

63

40

1.189

899

Avsättn för pension o liknande förpliktelser

3.156

3.268

34

28

3.190

3.296

Övriga avsättningar

21.474

18.266

1.717

1.391

23.191

19.657

Lån

4.785

2.097

51.194

39.120

55.979

41.217

Övriga skulder

42.089

35.663

3.550

2.132

45.639

37.795

Eget kapital och skulder

136.853

120.584

62.565

46.925

193.411

163.295

Koncernens balansomslutning steg under årets tre första kvartal med 30,1 miljarder kronor, en ökning med 18%. Exkluderas säljfinansiering, förvärvade enheter och valutakurseffekter var ökningen 3,3 miljarder kronor.

Investeringar i anläggningar uppgick till 7,3 miljarder kronor (6,9), varav en betydande del avsåg produktionsomställningar inom Personvagnar och Lastvagnar.

Eget kapital steg med 3,8 miljarder kronor. Nettoresultatet tillförde 5,6 miljarder och utdelning till aktieägarna reducerade kapitalet med 2,2 miljarder kronor.

Koncernens finansiella nettotillgångar, exklusive säljfinansiering, minskade från 19,1 miljarder kronor vid årsskiftet till 13,1 miljarder kronor, vilket främst är hänförligt till förvärv.

Kassaflödesanalys, Mdr

Volvokoncernen exkl säljfinansiering

Säljfinansiering

Totalt

Nettoresultat

5,4

0,2

5,6

Avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster

2,6

2,1

4,7

Förändring av rörelsekapital och latent skatteskuld

0,0

-0,2

-0,2

Kassaflöde från verksamheten

8,0

2,1

10,1

Investeringar i anläggningar

-7,2

-0,1

-7,3

Investeringar i leasingtillgångar

-0,6

-7,9

-8,5

Restvärde på sålda och utrangerade tillgångar

0,9

0,4

1,3

Aktier och andelar, netto

2,8

-

2,8

Långfristiga fordringar, netto

0,1

-6,7

-6,6

Förändringar genom företagsförvärv och försäljningar

-5,2

-0,6

-5,8

Återstår efter nettoinvesteringar

-1,2

-12,8

-14,0

Ökning av lån

14,3

Utdelning till AB Volvos aktieägare

-2,2

Övrigt

0,0

Förändring av likvida medel exklusive omräkningsdifferenser

-1,9

Omräkningsdifferenser på likvida medel

0,2

Förändringar av likvida medel

-1,7

I kassaflödesanalysen har effekterna av större förvärv och avyttringar av dotterbolag exkluderats från övriga förändringar i balansräkningen. Effekterna av valutakursförändringar vid omräkning av utländska dotterbolag har även exkluderats, eftersom dessa effekter inte påverkat kassaflödet.

Nyckeltal

Okt 1997 - sept 1998

Jan - dec 1997

Avkastning på eget kapital, %

10,8

17,4

Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier, %

9,4

10,4

Resultat i kronor per aktie

15,20

22,90

Resultat i kronor per aktie exklusive jämförelsestörande poster och vinst vid försäljning av aktier

12,60

12,70

Andel eget kapital och minoritetskapital, %

33,8

37,6

Andel eget kapital och minoritetskapital, exklusive säljfinansieringsverksamhet, %

47,8

50,8

Finansiella nettotillgångar, Mdr

13,1

19,1

Finansiella nettotillgångar i % av eget kapital och minoritetskapital

20,0

31,2

Nettoomsättning, Mkr

De tre första kvartalen
1998

Föränd- ring i % ¹⁾

Okt 1997 - sept 1998

Jan-dec
1997

Personvagnar

73.936

70.005

+6

100.384

96.453

Lastvagnar

45.041

35.315

+26

60.566

50.840

Bussar

9.724

7.469

+1

12.837

10.582

Anläggningsmaskiner

13.733

12.028

+9

18.463

16.758

Marin- och industrimotorer

3.659

3.337

+10

4.788

4.466

Aero

6.270

5.062

+24

8.684

7.476

Övrigt och elimineringar

-2.043

-2.268

+10

-2.725

-2.950

Volvokoncernen totalt

150.320

130.948

+12

202.997

183.625

1. Exklusive avyttrade och förvärvade enheter

Rörelseresultat, Mkr

De tre första kvartalen

Okt 1997 -

Jan-dec

1998

1997

sept 1998

1997

Personvagnar

2.555

3.273

3.792

4.510

Lastvagnar

1.939

990

2.761

1.812

Bussar ¹⁾

345

344

551

550

Anläggningsmaskiner ²⁾

1.133

996

1.581

1.444

Marin- och industrimotorer

153

205

129

181

Aero

349

343

478

472

Övrigt och elimineringar

-156

-376

-331

-551

Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster

6.318

5.775

8.961

8.418

Jämförelsestörande poster

-1.150

-

-1.150

-

Rörelseresultat totalt

5.168

5.775

7.811

8.418

1. Inklusive jämförelsestörande poster om 240 var rörelseresultatet 105 Mkr för de tre första kvartalen 1998.
2. Inklusive jämförelsestörande poster om 910 var rörelseresultatet 223 Mkr för de tre första kvartalen 1998.

Rörelsemarginal, %

De tre första kvartalen

1998

1997

Personvagnar

3,5

4,7

Lastvagnar

4,3

2,8

Bussar¹⁾

3,5

4,6

Anläggningsmaskiner²⁾

8,3

8,3

Marin- och industrimotorer

4,2

6,1

Aero

5,6

6,8

Rörelsemarginal, exklusive jämförelsestörande poster

4,2

4,4

Jämförelsestörande poster

-0,8

-

Rörelsemarginal totalt

3,4

4,4

1. Inklusive jämförelsestörande poster var rörelsemarginalen 1,1% för de tre första kvartalen 1998.
Inklusive jämförelsestörande poster var rörelsemarginalen 1,6% för de tre första kvartalen 1998.

Personvagnar

Antalet nyregistrerade personbilar i världen ökade med ca 1% under de tre första kvartalen 1998 jämfört med 1997. Den västeuropeiska marknaden var fortsatt stark och ökade med 7% medan den nordamerikanska marknaden minskade med 2%. Den japanska marknaden gick ned 10%.

Nettoomsättningen för Personvagnar de tre första kvartalen 1998 steg till 73.936 Mkr, en ökning med 6% jämfört med motsvarande period 1997.

Antalet fakturerade Volvo bilar ökade 3%. Under första kvartalet 1998 upphörde produktionen av Volvo 940 och Volvo S/V90, vilket ledde till att produktutbudet begränsades till två bilmodeller under större delen av perioden. Ökade volymer i Europa (+8%) och Nordamerika (+4%) kompenserade väl minskad volym i Asien (-31%). Försäljningen av Volvo S/V40 utvecklas mycket positivt och kapacitetsutnyttjandet vid fabriken i Born är högt. Orderingången för nya Volvo S80 är god och produktionen ligger nu på en årstakt om 70.000 bilar, för att successivt taktas upp.

Introduktionen av Volvo S80 har pågått hela sommaren med ett mycket positivt mottagande från såväl press som kunder. Möjligheten att teckna order har funnits redan från början av juni och under slutet av augusti började visningarna hos Volvos återförsäljare i Sverige. Övriga länder följer en fastlagd plan som kommer att avslutas under oktober månad.

I Europa ökade marknadsandelen för Volvo S/V40 kraftigt medan de större Volvo- modellerna tappade andelar, som ett resultat av utfasningen av Volvo 940 och Volvo S/V90. I Nordamerika ökade Volvos marknadsandel bl a genom den goda efterfrågan på fyrhjulsdrivna Volvo V70 Cross Country och V70 All Wheel Drive. I Japan registrerades under perioden 12.900 Volvobilar, en nedgång med 14% mot 1997. Antalet importerade bilar minskade med 18% under perioden.

Rörelseresultatet under perioden sjönk till 2.555 Mkr (3.273). Högre försäljningsvolym, positiva valutaeffekter och kostnadsreducerande åtgärder inom främst produktion och inköp kompenserade inte fullt ut planerade kostnadsökningar för introduktion och produktionsstart av Volvo S80 samt efterfrågeförskjutning mot modeller med lägre marginal och vikande efterfrågan i Sydostasien. Rörelsemarginalen för de tre första kvartalen var 3,5% (4,7).

Som en del i koncernens översyn av den industriella strukturen har Volvo Personvagnar beslutat att lägga ned slutmonteringsfabriken i Halifax, Kanada. Resultatet för tredje kvartalet har härmed belastats med 70 Mkr . Tillverkningen koncentreras till fabrikerna i Born i Holland, Gent i Belgien samt Torslanda i Sverige.

Lastvagnar

Världsmarknaden för tunga lastbilar förväntas i år bli något lägre än 1997. Västra Europa och Nordamerika ligger hittills i år på rekordhöga antal, medan Sydostasien minskar kraftigt. Även den sydamerikanska lastbilsmarknaden, vilken svarar för cirka 5% av världsmarknaden, kommer 1998 att understiga föregående års nivå.

Från Volvo levererades under årets nio första månader 59.570 medeltunga och tunga lastbilar vilket är 26 procent fler än under samma period 1997. Uppgången hänför sig till Europa och Nordamerika där leveranserna ökade med 22% respektive 47%.

Volvos marknadsandel i tunga klassen uppgick till 15,4% (15,6) i Västra Europa (t.o.m. augusti), i USA 11,9% (9,4) samt i Brasilien till 23,3% (23,1). Utnyttjandegraden i Volvo Lastvagnars industriella system var mycket hög.

Orderingången var under årets första nio månader 22% högre än under samma period 1997 och orderboken var, vid utgången av tredje kvartalet, 40 % större.

Lastvagnars rörelseresultat uppgick till 1.939 Mkr (990). Bakgrunden till resultatökningen är den högre försäljningsvolymen samt förbättrade marginaler i den nordamerikanska rörelsen, vilka till viss del motverkades av ökade kostnader för bl a introduktion och produktionsuppstart av nya produkter. Rörelsemarginalen var 4,3% (2,8) för årets första tre kvartal.

I augusti lanserade Volvo Lastvagnar ett nytt lastbilsprogram i den tunga klassen - FM, baserad på FH-konceptets modulteknologi. FM-serien är utvecklad med tonvikt på regionaldistribution och anläggningstransporter.

Bussar

Totalmarknaden för tunga bussar i västra Europa och Nordamerika är fortsatt stark men väsentligt dämpad i Sydamerika och i Sydostasien.

För Volvo ökade antalet levererade kompletta bussar och busschassier med 13% till 6.720 enheter jämfört med 5.930 enheter samma period föregående år. Ökningen är till större delen hänförlig till förvärvet av kanadensiska Nova BUS.

Nettoomsättningen ökade till 9.724 Mkr (7.469). Att omsättningen ökar mer, relativt ökningen av levererade enheter, är i huvudsak en följd av ökad försäljning av kompletta bussar.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 345 Mkr (344). Resultatet belastas bl a av högre produktutvecklingskostnader i samband med färdigställandet av de nya produkterna Volvo 5000 och Volvo 7000 samt en ogynnsam valutautveckling. Rörelsemarginalen var 3,5% (4,6).

Volvo har träffat avtal om förvärv av den mexikanska busstillverkaren Mexicana de Autobuses SA, MASA. Förvärvet är en del av Volvos tillväxtstrategi i NAFTA-länderna (USA, Kanada och Mexico) och innebär att positionen som en av världens största busstillverkare stärks. Vidare förväntas synergieffekter, främst med Volvos befintliga busstillverkning i Nordamerika, men även med övriga affärsområdens verksamhet i regionen. Genom detta förvärv och tidigare Prévost och Nova BUS blir Volvo Bussar den ledande busstillverkaren i Nordamerika med en total marknadsandel inom city-, intercity- och turistbussar om ca 30%. Efter dessa förvärv inleds nu en konsolideringsfas inom Bussars nordamerikanska verksamhet.

Anläggningsmaskiner

På merparten av Volvos viktigaste marknader för anläggningsmaskiner är utvecklingen fortsatt god. I USA och Västeuropa ökade totalmarknaden, även om ökningstakten nu är lägre än tidigare. I Asien är utvecklingen fortsatt negativ och den ekonomiska krisen, som även drabbat Ryssland, för med sig en osäkerhet kring utvecklingen på flera andra marknader, bl a den sydamerikanska.
Nettoomsättningen för Anläggningsmaskiner uppgick till 13.733 Mkr (12.028), en ökning med 9% när förvärvade enheter exkluderas.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster var 1.133 Mkr (996) och rörelsemarginalen uppgick till 8,3% (8,3). I rörelseresultatet ingår Volvo Construction Equipment Korea (f d Samsung Heavy Industries division för anläggningsmaskiner) fr o m det tredje kvartalet. Integreringen av den förvärvade verksamheten går planenligt, men resultatet påverkas av den ekonomiska krisen i Asien och försäljningsbortfallet har ännu inte kunnat kompenseras med ökad export.

I Tyskland förvärvades den största återförsäljaren, Kopsch AG som under 1997 omsatte ca 840 Mkr och svarade för ca 20% av försäljningen av Volvos anläggningsmaskiner i Tyskland. Vidare tog Volvo över turkiska Trakmas importörskap och fyra återförsäljningsställen.

I början av oktober träffade Volvo en överenskommelse med Hitachi Construction Machinery Ltd. om att minska sin ägarandel i det gemensamt ägda bolaget Euclid Hitachi Heavy Euipment från nuvarande 60 till 20%. I samband med detta har Volvo även avyttrat sin verksamhet för stela tipptruckar i Australien. Avyttringarna är ett resultat av Volvos översyn av den befintliga verksamhetsstrukturen i syfte att öka den operativa effektiviteten.

Marin- och industrimotorer

Nettoomsättningen för Marin- och industrimotorer ökade med 10 % jämfört med föregående år. Försäljningen av marinmotorer var fortsatt stark i Europa, särskilt i Norden och i Sydeuropa.

I Nordamerika, där marinmotormarknaden stagnerat, ökade Volvo Pentas försäljning och marknadsandelar. Även i Sydamerika och Australien var försäljningsutvecklingen god för marinmotorer.

Industrimotorförsäljningen steg i Europa, medan försäljningen till Sydostasien var lägre än föregående år.

Rörelseresultatet uppgick till 153 Mkr (205). Resultatet belastades av ökade produktutvecklingskostnader samt kostnader hänförliga till marknadssatsningar. Rörelsemarginalen sjönk till 4,2% (6,1).

Aero

Den civila lufttrafiken har hittills i år stigit med 2,5%, vilket är en halverad ökningstakt jämfört med ett år tidigare. Anledningen är krisen i Asien, där flygtrafiken minskat med 4%. Orderingången till flygindustrin ligger fortfarande på samma nivå som förra året, dock har orderstockens tyngdpunkt förskjutits från Asien till Europa och USA.

En annan följd av krisen i Asien är att Chile skjutit upp beslutet att förnya sitt flygvapen. Det svenska stridsflygplanet Gripen, till vilket Aero levererar motorn, är ett av de flygplan Chile överväger att förvärva.

Aeros nettoomsättning steg till 6.270 Mkr (5.062), framför allt som en följd av ökad försäljning inom Aviation Support Services, Civilt Motorunderhåll och Civila Flygmotorer.

Rörelseresultatet uppgick till 349 Mkr (343). Rörelsemarginalen försämrades till 5,6% (6,8) på grund av ökade utvecklingskostnader inom de civila flygmotorprogrammen samt inom gasturbinverksamheten.

British Airways beställde under perioden 59 Airbusflygplan av typen 319/320. Flygplanen skall utrustas med V2500 – en motortyp där Aero ingår som riskdelande partner tillsammans med bl a Pratt & Whittney. Värdet av denna order är för Aeros del cirka 1 miljard kronor under en period om fem år med början 1999.

Volvo Aero träffade i oktober en principöverenskommelse om att förvärva 67% av kapitalet i den norska tillverkaren av flygmotorkomponenter Norsk Jetmotor A/S. Säljare är norska staten och Kongsberg Gruppen.

Säljfinansiering

Tillgångarna inom koncernens säljfinansieringsverksamhet uppgick till 62,6 miljarder kronor, en ökning med 33% jämfört med årsskiftet 1997/98. Ökningen är främst hänförlig till en stark tillväxt på den nordamerikanska marknaden för Lastvagnar och Personvagnar samt personbilsrörelsen i Tyskland och Storbritannien.

Nettoomsättningen steg till 6.982 Mkr (3.886) och rörelseresultatet uppgick till 318 Mkr (142).

Antalet anställda inom Volvokoncernen ökade med 6.740 personer från årsskiftet varav förvärvade enheter tillförde drygt 4.000 nya medarbetare. Den 30 september 1998 uppgick antalet anställda till 79.640 personer.

Ny medlem i Volvos koncernledning

Stefan Johnsson har utsetts till ny medlem i Volvos koncernledning med ansvar för Strategi och Affärsutveckling fr o m den 15 oktober 1998. Stefan Johnsson, som tidigare var verkställande direktör i Volvo Group Finance, efterträder Claes Malmros.

Optionsprogram till ledande befattningshavare

Styrelsen i AB Volvo har beslutat att införa ett rullande optionsprogram varigenom de ledande befattningshavarna i Volvokoncernen kommer att tilldelas köpoptioner i Volvo med start 1999. Befattningshavarnas bonus utgör grund för tilldelning av optioner. Löptiden för optionerna är fem år. Optionerna kommer att utställas och prissättas av en fristående marknadsaktör, med start i april nästa år. Villkoren för optionerna kommer att grundas på en marknadsmässig bedömning.

År 2000-problematiken i Volvo

Övergången till år 2000 är ett globalt tekniskt problem och den stora användningen av informationsteknologi innebär att millenniumskiftet påverkar stora delar av verksamheten i de flesta företag, så även i Volvo. Arbetet med att identifiera och lösa de problem som kan uppstå med anledning av millenniumskiftet har hög prioritet i Volvo och har under 1998 intensifierats. Målsättningen är att undvika störningar med inverkan på Volvos verksamhet.

Rapport över helåret 1998 kommer att lämnas den 11 februari 1999.

Göteborg den 21 oktober 1998

Leif Johansson
VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av AB Volvos revisorer.